Op vrijdag heeft UBS zijn standpunt over het CubeSmart (NYSE: CUBE) aandeel aangepast en de self-storage real estate investment trust (REIT) gedegradeerd van Koop naar Neutraal. Hoewel het koersdoel licht werd verhoogd van $53,00 naar $54,00, stelde het bedrijf dat de huidige waardering van het aandeel meer in lijn is met de marktverwachtingen voor de self-storage sector.
De aandelen van CubeSmart hebben een aanzienlijke stijging doorgemaakt en presteren sinds 1 juli beter dan zowel de bredere REIT-markt als het self-storage segment. Het aandeel is met meer dan 21% gestegen, waarmee het REITs met 590 basispunten en de Storage subsector met 100 basispunten overtreft.
Ondanks deze sterke prestatie gelooft het bedrijf dat er beperkte ruimte is voor verdere waardegroei, aangezien de koers-winst verhouding (P/FFO) van CubeSmart voor de komende twaalf maanden is gestegen van 17 keer naar 20 keer zonder verandering in de fundamenten.
De oorspronkelijke investeringsthese van UBS voor CubeSmart was gebaseerd op de verwachting dat de stedelijke portefeuille van het bedrijf minder zou worden beïnvloed door een vertraging in de woningomzet. Desondanks heeft de omzet uit bestaande vestigingen (SSRev) van CubeSmart sinds 2022 70 basispunten minder gepresteerd dan zijn concurrenten.
Het bedrijf suggereert dat CubeSmart mogelijk achter zal blijven bij zijn concurrenten, die meer zouden kunnen profiteren van een eventuele verbetering in de woningomzet, vooral in voorstedelijke markten.
Het rapport merkt ook op dat hoewel de hypotheekrentes zijn gedaald ten opzichte van hun piek en het aantal woningaanbiedingen jaar-op-jaar is toegenomen, er geen duidelijke indicatie is wanneer de woningomzet zal aantrekken.
Bovendien mist CubeSmart unieke katalysatoren die aanwezig zijn bij zijn concurrenten, zoals merkharmonisatie voor Extra Space Storage (EXR) en Life Storage (LSI), de niet-bestaande vestigingspool van Public Storage (PSA), en de internalisering van het PRO-programma van National Storage Affiliates Trust (NSA).
Vooruitkijkend voorspelt UBS de geschatte SSRev-groei van CubeSmart voor 2025 op 0,6%, wat onder de consensusschatting van 1,3% ligt. De Storage subsector wordt momenteel verhandeld tegen een premie van 32% ten opzichte van de bredere REIT-categorie, en de korting van CubeSmart ten opzichte van het Storage-gemiddelde is kleiner dan het vijfjaarsgemiddelde, wat de positie van het bedrijf over de waardering van het aandeel verder ondersteunt.
In ander recent nieuws heeft CubeSmart aandacht getrokken met zijn Q2 2024 resultaten en analistenbeoordelingen. De self-storage real estate investment trust rapporteerde een jaar-op-jaar stijging van 1,8% in huurinkomsten uit bestaande vestigingen, waarbij de bezettingsgraad steeg naar 91,9%, een groei van 150 basispunten. Het bedrijf kondigde ook twee nieuwe ontwikkelingsprojecten in New York aan en breidde zijn externe beheerplatform uit met de toevoeging van 39 vestigingen.
RBC Capital begon de dekking van CubeSmart met een Outperform-rating, waarbij de sterke positie van het bedrijf in de regio New York City en het potentieel voor aanhoudende huurgroei werden genoemd. Het bedrijf prees ook de externe beheersactiviteiten van CubeSmart en benadrukte het groeipotentieel door overnames. Ondertussen herbevestigde Citi een Neutraal-rating voor CubeSmart-aandelen, verhoogde het koersdoel van $45,00 naar $50,00 en herzag de kernschattingen voor Funds From Operations voor de komende jaren.
Scotiabank begon ook met de dekking van CubeSmart, met een Sector Outperform-rating en een koersdoel van $53,00. Het bedrijf merkte op dat CubeSmart strategisch gepositioneerd is in markten met hoge kosten voor huiseigenaarschap en een grotere neiging van individuen om te huren, wat als een gunstige positie voor het bedrijf wordt gezien. Deze recente ontwikkelingen weerspiegelen CubeSmart's voortdurende aanpassing aan marktverschuivingen en focus op groei en operationele efficiëntie.
InvestingPro Inzichten
In het licht van de degradatie van CubeSmart door UBS bieden realtime gegevens van InvestingPro een breder perspectief op de financiële gezondheid en marktprestaties van het bedrijf. De marktkapitalisatie van CubeSmart bedraagt $12,21 miljard, en het bedrijf heeft een hoge koers-winstverhouding van 30,07, wat aansluit bij de zorgen van UBS over de waardering. Ondanks een bescheiden omzetgroei van 2,04% over de afgelopen twaalf maanden, heeft het bedrijf een sterke bruto winstmarge van 73,29% behouden, wat wijst op efficiënt kostenbeheer.
InvestingPro Tips benadrukken dat CubeSmart zijn dividend gedurende 13 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een toewijding aan het creëren van aandeelhouderswaarde laat zien. Bovendien wordt het aandeel van het bedrijf verhandeld in de buurt van zijn 52-weeks hoogste koers, wat een robuust rendement van 40,72% over het afgelopen jaar weerspiegelt. Deze prestatie wordt weerspiegeld in het sterke totaalrendement van 22,5% over drie maanden. De hoge Koers / Boekwaarde verhouding van 4,41 suggereert echter dat het aandeel mogelijk optimistisch geprijsd is in termen van zijn boekwaarde.
Voor beleggers die een diepere duik willen nemen in het potentieel van CubeSmart, biedt InvestingPro aanvullende tips die meer genuanceerde inzichten kunnen geven in de financiën en marktpositie van het bedrijf. Met in totaal 12 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, kunnen beleggers de kansen en risico's die verbonden zijn aan CubeSmart beter inschatten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.