Op vrijdag heeft Citi zijn financiële vooruitzichten voor The Blackstone Group (NYSE: NYSE:BX) bijgewerkt, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar €157,00 van de eerdere €145,00, terwijl het een neutrale houding ten opzichte van het aandeel behield. De herziening volgt op de prestaties van Blackstone in het derde kwartaal, waarbij het aandeel van het bedrijf met 6,3% steeg na de publicatie van de kwartaalcijfers.
De Fee-Related Earnings (FRE) van het bedrijf overtroffen de schattingen van Citi, voornamelijk dankzij Fee-Related Performance Fees (FRPF) en een lager belastingtarief. Het management van Blackstone sprak vertrouwen uit in de positionering van de portefeuille van het bedrijf en verwacht een verbeterde monetisatie-omgeving tegen 2025. De analist merkte op dat gezonde trends in fondsenwerving en investeringsactiviteiten bijdragen aan een positieve vooruitzicht.
Voor het komende vierde kwartaal wordt verwacht dat de FRE zal toenemen, ondersteund door Blackstone Infrastructure Partners (BIP) crystallization en een impact van ongeveer €37 miljoen van fondsen die beginnen bij te dragen. De FRE-marge kan echter een lichte matiging ervaren vanwege Fee-Related Performance Revenue (FRPR) vergelijkingen en seizoensgebonden operationele kostendruk.
Citi heeft zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor Blackstone voor de jaren 2025 en 2026 aangepast naar €5,62 en €6,56, respectievelijk omhoog van €5,57 en €6,35. Deze herzieningen zijn gebaseerd op een bijgewerkte vooruitzicht voor fondsenwerving. Het nieuwe koersdoel van €157 impliceert toekomstige koers-winstverhouding (K/W) van 28x voor 2024 en 24x voor 2025.
Hoewel Citi het langetermijnpotentieel van Blackstone erkent, met name in Permanent Capital Vehicles (PWC), verzekeringen en vanwege de algehele schaal van het bedrijf, weerspiegelt de neutrale beoordeling een gebalanceerde kijk op de risico's en beloningen die verbonden zijn aan het aandeel op het huidige niveau.
In ander recent nieuws rapporteerde Blackstone een GAAP-nettowinst van €1,48 miljard en uitkeerbare winst van €1,20 miljard in het derde kwartaal van 2024. Het totale beheerde vermogen (AUM) van het bedrijf bereikte €1,02 biljoen, een stijging van 10% op jaarbasis, en er werd €113,7 miljard geïnvesteerd in het afgelopen jaar, een verdubbeling ten opzichte van de vergelijkbare periode van het voorgaande jaar. Blackstone maakte ook aanzienlijke vorderingen in overnames, met name de aankoop van AirTrunk voor €14,8 miljard, waardoor het 's werelds grootste aanbieder van datacenters werd.
Deze ontwikkelingen maken deel uit van recente gebeurtenissen waarbij Blackstone's private credit business groeide tot €399,3 miljard, met meer dan €92,4 miljard aan instroom in het afgelopen jaar. Het private wealth kanaal van het bedrijf haalde ook €19,4 miljard op tot nu toe dit jaar, bijna een verdubbeling van het totaal van het vorige jaar. Ondanks stijgende operationele kosten en mogelijke vertragingen in investeringsbeslissingen vanwege de aankomende verkiezingen, verwacht Blackstone aanhoudende groei en positieve momentum in zijn bedrijfsactiviteiten.
In een analyse van onafhankelijke bronnen werd de robuuste beleggingsprestatie van Blackstone benadrukt, waarbij corporate private equity fondsen met 6,2% stegen in Q3 en 15% over het afgelopen jaar. Het verzekeringskanaal van het bedrijf groeide tot €204,4 miljard, een stijging van 24% op jaarbasis, en genereerde een recordbedrag van €35,1 miljard aan A-rated kredieten tot nu toe dit jaar. Vooruitkijkend verwacht Blackstone een aanzienlijke toename van de fee-related earnings in Q4 2024 en voorspelt een herstel in commercieel vastgoed en toegenomen M&A en IPO-activiteit in 2025.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens sluiten aan bij Citi's positieve vooruitzichten voor Blackstone Group (NYSE: BX). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt een indrukwekkende €191,0 miljard, wat zijn belangrijke positie in de vermogensbeheerindustrie weerspiegelt. Blackstone's omzetgroei van 35,11% over de laatste twaalf maanden en een robuuste kwartaalgroei van 54,13% onderstrepen de sterke prestaties van het bedrijf, wat Citi's optimistische winstprognoses ondersteunt.
InvestingPro Tips benadrukken dat de nettowinst van Blackstone naar verwachting dit jaar zal groeien, wat Citi's opwaartse herziening van de EPS-schattingen voor 2025 en 2026 bevestigt. Bovendien heeft het bedrijf 18 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, wat financiële stabiliteit en toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont.
Beleggers moeten echter opmerken dat BX wordt verhandeld tegen een hoge K/W-verhouding van 54,96, wat aansluit bij Citi's toekomstige K/W-projecties. Deze waarderingsmaatstaf suggereert dat het aandeel mogelijk geprijsd is voor hoge groeiverwachtingen, wat Citi's neutrale standpunt zou kunnen verklaren ondanks het verhoogde koersdoel.
Voor degenen die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 15 aanvullende tips over Blackstone, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.