Citi heeft dinsdag de rating voor Raycus Fiber Laser (300747:CH) verlaagd van Kopen naar Verkopen en het koersdoel aanzienlijk verlaagd van 30.000 naar 12.400 RMB. De aanpassing komt als reactie op de financiële resultaten van Raycus voor het tweede kwartaal van 2024, die een omzetdaling van 22% op jaarbasis en een daling van de brutowinstmarge (GPM) van 0,6 procentpunt op kwartaalbasis lieten zien. Deze resultaten hebben bezorgdheid gewekt over de opleving van de prijsconcurrentie te midden van een afnemend vraaglandschap.
De recente prestaties van het bedrijf hebben geleid tot een neerwaartse bijstelling van de winstverwachtingen voor 2024 en 2025 met respectievelijk 39% en 40%. Deze bijstelling is deels te wijten aan een onverwachte tienvoudige jaar-op-jaar stijging van de bijzondere waardevermindering van activa in het tweede kwartaal. Het management van Raycus erkende tijdens de resultatenbriefing dat de vraag naar laserbronnen sinds mei 2024 afneemt en schreef de neergang toe aan macro-economische uitdagingen.
Om de moeilijke marktomstandigheden het hoofd te bieden, gaf het management van Raycus aan dat het bedrijf in de tweede helft van 2024 een flexibele prijsstrategie zou kunnen hanteren voor zijn belangrijkste klanten. Deze aanpak is gericht op het behoud van marktaandeel, maar suggereert ook dat het bedrijf aanhoudende druk op de brutowinstmarges zou kunnen ervaren, wat een afspiegeling is van de situatie in de periode 2021-2022.
Het nieuwe koersdoel van Citi is gebaseerd op een herziene koers-boekverhouding van 2,0 keer de verwachte winst voor 2024, een aanzienlijke daling ten opzichte van de vorige 4,6 keer. Deze verandering weerspiegelt Citi's visie op de verslechterende omstandigheden in de sector en de verwachte impact op de financiële gezondheid van Raycus in de toekomst.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.