Citi heeft dinsdag het koersdoel voor de aandelen van Forvia SE (FRVIA:FP), genoteerd aan de Euronext Paris beurs, verlaagd naar €12,80, een aanzienlijke daling ten opzichte van het eerdere doel van €20,00. Ondanks deze forse verlaging handhaaft Citi het koopadvies voor het aandeel.
Forvia SE, dat enkele weken geleden een waarschuwing had afgegeven, wees op verschillende uitdagingen in de auto-industrie die van invloed waren op de financiële vooruitzichten. Het bedrijf merkte een scherpe daling op in de wereldwijde S&P-productieprognoses van 2 miljoen eenheden voor het fiscale jaar 2024, wat neerkomt op een daling van 2,5%.
Deze afname, in combinatie met een vertraging in de elektrificatie van voertuigen, vertragingen in de start van de productie (SOP) voor nieuwe modellen, en een langzamere groei in de Chinese markt, heeft geleid tot een herziene omzetprognose.
De herziene omzetverwachting voor Forvia ligt nu tussen €26,8 miljard en €27,2 miljard, wat een daling van €1 miljard betekent op het middelpunt. Daarnaast heeft het bedrijf zijn verwachte aangepaste operationele marge bijgesteld naar tussen 5,0% en 5,3%, een daling ten opzichte van het eerdere middelpunt van 6,0%.
Ook de verwachtingen voor de vrije kasstroom (FCF) werden aangepast, met projecties die nu op €550 miljoen of hoger liggen. Bovendien wordt verwacht dat de nettoschuld ten opzichte van EBITDA minder dan of gelijk aan 2,0 keer zal zijn, vergeleken met de eerdere schatting van 1,9 keer.
De winstgevendheid van het bedrijf, gemeten in EBIT, en de vrije kasstroom zijn zeer gevoelig voor veranderingen in de productievolumes van voertuigen. De analist van Citi benadrukte dat er een daling van ongeveer 30% in EBIT wordt verondersteld op basis van het verwachte tekort in omzet. Deze gevoeligheid voor productievolume leidt ook tot aanzienlijke variabiliteit in de gedisconteerde kasstroomwaardering (DCF) van Forvia.
Samenvattend navigeert Forvia SE door een periode die wordt gekenmerkt door verschillende uitdagingen in de hele industrie, waaronder productieaanpassingen en mogelijke arbeidsverstoringen, die een herziening van de financiële prognoses noodzakelijk hebben gemaakt en de waardering van het aandeel van het bedrijf hebben beïnvloed.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.