Citi heeft de aandelen van Givaudan SA (SIX:GIVN: SW) (OTC: GVDNY) verlaagd van Kopen naar Neutraal en het koersdoel verlaagd van CHF4.750 naar CHF4.650.
Het geur- en smaakstoffenbedrijf heeft de afgelopen 12 maanden een aanzienlijke koersstijging van ongeveer 51% doorgemaakt, wat de sterke prestaties weerspiegelt.
Citi voorspelt dat Givaudan voor het jaar 2024 een organische omzetgroei van ongeveer 12%, een verbetering van de EBITDA-marge met ongeveer 200 basispunten en een winst per aandeel (EPS) groei van 24% zal behalen.
De firma verwacht echter een lichte daling van de EPS voor het daaropvolgende jaar, waarbij de schattingen met 1,5% worden verlaagd vanwege zorgen over wisselkoersen.
De analist merkte op dat de superieure uitvoering van Givaudan, die deel uitmaakte van hun investeringsthesis, grotendeels is weerspiegeld in de huidige aandelenkoers. Vooruitkijkend naar 2025 verwacht Citi een beperkte winstgroei, met een stijging van de aangepaste EBITDA van 5% en geen groei in de aangepaste EPS.
De prognose wordt gesteld tegen de achtergrond van uitdagende vergelijkingen met de prestaties van het huidige jaar, de mogelijke afzwakking van enkele meevallers en een normalisering van andere bedrijfsinkomsten.
Citi wees erop dat de waardering van Givaudan, die op 32 keer de koers-winstverhouding exclusief alle afschrijvingen staat, de op één na hoogste is in de peergroep. Bovendien is de koers-winstgroeiverhouding (PEG-ratio) aanzienlijk hoger dan die van de naaste concurrent.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.