Citi heeft dinsdag zijn visie op Lennar Corporation (NYSE:LEN) aandelen bijgesteld van Buy naar Neutral. De firma stelde ook haar koersdoel neerwaarts bij van $174 naar $164. Deze verandering weerspiegelt een voorzichtige kijk op de huizenmarkt, waarbij de analisten van Citi een verzwakking van de huizenactiviteit signaleren naarmate we de zomermaanden ingaan.
De verlaging komt in de verwachting van een lagere winst per aandeel (WPA) voor het boekjaar 2024, met een verwachte verlaging van 3% om de verwachte vertraging te weerspiegelen. De prognoses voor de boekjaren 2025 en 2026 zijn ook iets lager, met een daling van 2%.
Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een veelvoud van 1,7 keer de komende twaalf maanden (NTM) tastbare boekwaarde (TBV), die naar beneden is bijgesteld van 1,8 keer als gevolg van de afzwakkende huisvestingsfundamenten.
Citi noemt verschillende factoren die bijdragen aan de herziene vooruitzichten, waaronder een toename van het woningaanbod en een matiging van de marktactiviteit, zowel nationaal als in de belangrijkste stedelijke statistische gebieden (MSA's) waar bouwers actief zijn.
Het bedrijf erkent positieve punten voor de lange termijn, zoals het structurele onderaanbod van woningen, het asset-light model van Lennar en een robuuste balans, maar suggereert dat deze momenteel worden tenietgedaan door de zwakkere indicatoren voor de huizenmarkt.
Wat de waardering van het aandeel betreft, wordt Lennar verhandeld tegen 1,72 keer de TBV over de afgelopen twaalf maanden (LTM), wat in lijn is met het 10-jaars gemiddelde. Citi's analyse verwacht voor het derde kwartaal een leveringsvolume van ongeveer 20.800 eenheden, met gemiddelde verkoopprijzen (ASP's) rond de $423.000 en brutomarges (GM's) van 23,0%.
Vooruitkijkend verwacht het bedrijf voor het vierde kwartaal sluitingscijfers tussen 22.500 en 23.000 eenheden, met vlakke ASP's over het kwartaal en GM's die mogelijk 24,2% zullen bereiken.
Voor het hele jaar verwacht Citi dat Lennars prijzen relatief stabiel zullen blijven in de tweede helft van 2024, in overeenstemming met de strategie van het bedrijf om tempo boven prijs te stellen. Ondanks een verwachte lichte daling van de brutomarges op jaarbasis in 2024, zullen kostenbesparingen door Lennars gelijkmatige productie naar verwachting de stijging van andere kosten, zoals grond, gedeeltelijk compenseren. De totale leveringsverwachting voor het jaar blijft rond de 80.000 eenheden, in lijn met de consensusramingen.
In ander recent nieuws heeft Darden Restaurants, Inc. indrukwekkende financiële resultaten geleverd voor het boekjaar 2024, met een stijging van de totale omzet met 8,6% tot $11,4 miljard en een aangepaste verwaterde nettowinst per aandeel van $8,88, beide boven de verwachtingen.
Het succes van het bedrijf is te danken aan goed kostenbeheer en de succesvolle integratie van Ruth's Chris Steak House. Daarnaast heeft Darden plannen bekendgemaakt voor verdere groei en aandeelhouderswaarde in het fiscale jaar 2025, in combinatie met veranderingen in het leiderschap om de positionering van het merk te versterken.
Minder positief is dat Olive Garden, een van de merken van Darden, een negatieve omzet boekte in hetzelfde restaurant, ondanks het feit dat het aantal gasten beter presteerde dan de benchmarks in de sector. LongHorn Steakhouse, een ander Darden merk, zag echter een stijging van de totale omzet en presteerde beter dan de industrie in dezelfde restaurantomzet.
De vooruitzichten van het bedrijf voor het boekjaar 2025 omvatten een richtsnoer van 1% tot 2% voor de groei van de omzet in hetzelfde restaurant en een groei van de totale omzet gedreven door dezelfde restaurantomzet en groei van nieuwe restaurants. Darden verwacht ook een bescheiden prijsstijging in lijn met de inflatie, met een gemiddelde prijsstijging van 2,5% tot 3% voor boekjaar 2025.
Deze recente ontwikkelingen onderstrepen de veerkracht en het aanpassingsvermogen van Darden in een uitdagende omgeving, met een sterke focus op gasttevredenheid en strategisch kostenbeheer.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.