Citi heeft zijn standpunt over Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL) herzien en de aandelenrating verhoogd van Neutraal naar Koop, zij het met een verlaagd koersdoel van $52 in plaats van de eerdere $60. Deze aanpassing weerspiegelt een verandering in de voorspellingsmethodologie van het bedrijf, die nu rekening houdt met minder reactivaties van boorplatforms, meer stilstandtijd in 2025 en iets lagere tarieven voor 6e generatie drijvende platforms.
De offshore boorbranche stelt energie-investeerders voor een uitdagende beslissing, volgens de analyse van Citi. Een lichte toename van de vraag naar boorplatforms tegen 2026 zou kunnen leiden tot aantrekkelijke vrije kasstroom (FCF) rendementen van meer dan 20%. Ondanks dit potentieel suggereert de herziene prognose een mogelijke daling van de EBITDA-verwachtingen van het bedrijf voor 2025.
De investeringsmaatschappij merkt op dat recente marktdalingen en discussies erop wijzen dat sommige van deze zorgen mogelijk al zijn verwerkt in de huidige aandelenkoers. In het licht hiervan heeft Citi zijn voorkeursvolgorde onder boorbedrijven herschikt, rekening houdend met het potentieel voor aandeleninkoop en fusie- en overnameactiviteiten (M&A).
De opwaardering van Seadrill naar een Koopstatus wordt ondersteund door de verwachting van meer dan 20% FCF-rendement in 2026, vertrouwen in de verlenging van de contracten voor de Braziliaanse boorplatforms van het bedrijf tegen sterke tarieven, en een verhoogde waarschijnlijkheid dat het bedrijf wordt overgenomen.
Tegelijkertijd heeft Citi de rating van Transocean Ltd. (NYSE: RIG) verlaagd naar Neutraal met een koersdoel van $4,50, met als argument dat de sterke punten van hun contract al algemeen erkend worden en dat hun waardering op basis van meer conservatieve aannames nog steeds een premie heeft. Bovendien zou Transocean mogelijk Seadrill kunnen overnemen, volgens de analyse van Citi.
In ander recent nieuws heeft Seadrill Limited zijn financiële resultaten voor het tweede kwartaal van 2024 bekendgemaakt. De offshore boorcontractor rapporteerde een EBITDA van $133 miljoen en operationele inkomsten van $375 miljoen. Vanwege herziene contractstartdata en niet-gecommitteerde beschikbaarheid van boorplatforms heeft het bedrijf echter zijn winstprognose voor de tweede helft van het jaar aangepast.
Om de activiteiten te stroomlijnen, zal Seadrill op 9 september zijn secundaire notering aan de Oslo Stock Exchange beëindigen en zich uitsluitend richten op de New York Stock Exchange. De EBITDA voor het volledige jaar wordt nu verwacht tussen $315 miljoen en $365 miljoen, met een verwachte omzet tussen $1,355 miljard en $1,405 miljard.
De recente ontwikkelingen omvatten ook de voltooiing van een aandeleninkoop van $500 miljoen en de start van een nieuw programma met dezelfde waarde. Hoewel het bedrijf geconfronteerd wordt met uitdagingen op korte termijn vanwege de volatiliteit en onzekere vraag in de diepwater boorindustrie, blijft het gedreven door sterke marktfundamenten.
InvestingPro Inzichten
Nu Citi zijn standpunt over Seadrill Ltd. (NYSE: SDRL) aanpast en wijst op het potentieel voor een vrije kasstroom rendement van 20% en een positieve vooruitzicht voor de verlenging van boorcontracten, bieden belangrijke metrics van InvestingPro een dieper financieel perspectief. De marktkapitalisatie van Seadrill bedraagt $2,46 miljard, wat zijn schaal binnen de offshore boorsector weerspiegelt. De K/W-verhouding van het bedrijf is opvallend laag met 5,82, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in vergelijking met de winst. Bovendien is de aangepaste K/W-verhouding voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 8,79, wat zou kunnen wijzen op een verandering in winst of aandelenkoers sinds de standaard K/W werd berekend.
InvestingPro Tips omvatten een nadere blik op de financiële gezondheid en marktprestaties van Seadrill. De omzetgroei van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 was een robuuste 32,29%, een teken van sterke bedrijfsuitbreiding. Dit moet echter worden afgewogen tegen een kwartaalomzetdaling van 10,0% in Q2 2024, wat de toegenomen stilstandtijd en lagere tarieven die door Citi worden genoemd, kan weerspiegelen. Daarnaast staat de koers van Seadrill momenteel op 65,89% van zijn 52-weken hoogtepunt, wat wijst op potentiële ruimte voor groei als de marktomstandigheden gunstig zijn voor de offshore boorsector.
Voor beleggers die op zoek zijn naar uitgebreide analyse en aanvullende begeleiding, biedt InvestingPro een reeks tips. Er zijn 15 extra InvestingPro Tips beschikbaar die dieper ingaan op de financiën en het marktpotentieel van Seadrill, waardoor beleggers geïnformeerde beslissingen kunnen nemen op basis van realtime gegevens en deskundige inzichten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.