Op dinsdag verhoogde Citi het koersdoel voor de aandelen van Commerzbank AG (CBK:GR) (OTC: CRZBY) van €13,70 naar €17,80, terwijl het Neutral-advies voor het aandeel werd gehandhaafd.
De herziening weerspiegelt een stijging van ongeveer 9% in de geschatte winst per aandeel (EPS) voor de jaren 2024 tot 2027. Deze aanpassing wordt voornamelijk toegeschreven aan verwachtingen van hogere niet-rente-inkomsten (non-NII), hoewel Citi de nieuwe doelstellingen van Commerzbank slechts gedeeltelijk heeft meegenomen, wat suggereert dat meer concrete resultaten nodig zijn voor volledige erkenning.
De analyse van Citi wijst op een mogelijke goedkeuring door de Europese Centrale Bank (ECB) voor Unicredit om zijn belang in Commerzbank te verhogen tot 29,9%. Hierna wordt verwacht dat Unicredit steun zou kunnen krijgen van institutionele aandeelhouders voor een overnamebod, afhankelijk van de prijs van het bod. De langetermijnvoorspelling van Citi suggereert dat een fusie tussen Unicredit en Commerzbank een waarschijnlijk scenario is.
Het door Citi vastgestelde koersdoel is gebaseerd op twee belangrijke waarderingen: een stand-alone waardering van Commerzbank van €16,0 per aandeel en een fusie- en overname (M&A) scenario-waardering van €19,5 per aandeel. Door beide potentiële uitkomsten gelijk te wegen, werd het nieuwe koersdoel van €17,80 vastgesteld.
Dit nieuwe koersdoel weerspiegelt Citi's verwachtingen van Commerzbank's toekomstige prestaties en strategische ontwikkelingen, inclusief de mogelijkheid van een verhoogd eigendom door Unicredit en de waarschijnlijkheid van een fusie. Het Neutral-advies impliceert dat Citi's visie op het aandeel noch overdreven optimistisch noch pessimistisch is tegen de huidige waardering.
In ander recent nieuws is Commerzbank AG het middelpunt geweest van belangrijke financiële ontwikkelingen. De bank kondigde onlangs bijgewerkte financiële doelstellingen aan, met als doel een nettowinst van €3,6 miljard tegen 2027, een doelstelling die ongeveer 15% hoger ligt dan eerdere schattingen. Commerzbank herzag ook zijn Return on Tangible Equity (RoTE) doelstelling naar 12,3% voor 2027, een stijging ten opzichte van de eerdere 11,5%.
Wat betreft analistenbeoordelingen, bevestigde Citi zijn Neutral-standpunt over Commerzbank, terwijl RBC Capital en Barclays beide hun koersdoelen naar boven bijstelden tot respectievelijk €20,00 en €16,00. De herzieningen weerspiegelen verwachtingen van een verbeterde stand-alone waardering en een potentiële overnameovereenkomst.
Daarnaast verwierf Unicredit onlangs een strategisch belang in Commerzbank, een zet die positief is ontvangen door de markt. Barclays verhoogde zijn advies van Underweight naar Equalweight na deze ontwikkeling.
Ten slotte is Commerzbank van plan een aandeleninkoopprogramma uit te voeren, dat naar verwachting ongeveer 5% van zijn marktkapitalisatie zal bedragen tussen november 2024 en maart 2025, wat potentiële neerwaartse risico's zou kunnen compenseren. Dit maakt deel uit van de recente ontwikkelingen van de bank gericht op het vergroten van de aandeelhouderswaarde.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties van Commerzbank sluiten aan bij de optimistische vooruitzichten van Citi. Volgens InvestingPro-gegevens handelt het aandeel van de bank dicht bij zijn 52-weeks hoogtepunt, met een prijs op 98,98% van zijn piek. Deze kracht wordt verder onderstreept door het indrukwekkende totaalrendement van 70,52% over het afgelopen jaar en een aanzienlijk rendement van 58,8% sinds het begin van het jaar.
De financiële gezondheid van de bank lijkt robuust, met een K/W-verhouding van 9,5, wat suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winst. Dit wordt ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat Commerzbank handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot zijn winstgroei op korte termijn. Bovendien toont de omzetgroei van de bank van 11,27% in de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 een solide bedrijfsuitbreiding aan.
Hoewel Citi een Neutral-advies handhaaft, benadrukken InvestingPro Tips de sterke rendementen van Commerzbank over verschillende tijdsperioden, waaronder de afgelopen maand, zes maanden en vijf jaar. Deze trends zouden potentieel het hogere koersdoel dat door Citi is vastgesteld kunnen ondersteunen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor Commerzbank, die een uitgebreider beeld geven van de vooruitzichten en potentiële risico's van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.