Citi heeft dinsdag zijn visie op het aandeel Anheuser-Busch (NYSE:BUD) InBev (ABI:BB) (NYSE: BUD) geactualiseerd en het koersdoel bijgesteld naar EUR61,00 van EUR65,00 eerder. Het bedrijf handhaafde een neutrale rating voor de aandelen van de brouwer. De herziening weerspiegelt de voorzichtige vooruitzichten als gevolg van de aanhoudende uitdagingen op de Chinese markt, die de volumeomzet van het bedrijf hebben beïnvloed.
In het rapport wordt erkend dat Anheuser-Busch InBev, ondanks de moeilijkheden in China, waarschijnlijk een verbeterd momentum zal zien in het tweede kwartaal van 2024, gedreven door een sterkere consumentenvraag in andere markten. Dit zal naar verwachting verder worden ondersteund door de afnemende tegenwind van het merk Bud Light.
Citi verwacht dat het tweede kwartaal zal profiteren van strategische prijszetting, lagere kosten van verkochte goederen (COGS) en de afnemende behoefte aan ondersteuning van de groothandel in de V.S., die samen zouden moeten leiden tot een stijging van de organische EBITDA-groei met 7,9%.
Citi's analyse suggereert dat de prestaties van het bedrijf in de eerste helft van het jaar waarschijnlijk in lijn zullen liggen met de bovenkant van Anheuser-Busch InBev's eigen guidance, die een EBITDA-groei van 4-8% voorspelt. De verwachting is dat het management deze prognose in het licht van de verwachte resultaten zal bijstellen tot een kleinere marge van 6-8%.
Het rapport spreekt ook zijn vertrouwen uit in de uitvoering door Anheuser-Busch InBev en merkt op dat het risico voor de ramingen voor het volledige jaar 2024 positief lijkt uit te vallen. Desondanks noemt het bedrijf aanhoudende voorraadproblemen en een relatief nadeel ten opzichte van Heineken als gevolg van minder voordeel van gunstige weersomstandigheden en sportevenementen in het derde kwartaal in Europa als redenen voor het handhaven van de Neutral rating. Citi concludeert dat, hoewel het moeilijk is om tegen het aandeel te zijn, hun voorkeur uitgaat naar Heineken nu het winstseizoen nadert.
Ander recent nieuws is dat Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is opgewaardeerd van Neutraal naar Kopen door UBS, waarmee het koersdoel van de biergigant is verhoogd naar EUR72,00. Deze verandering weerspiegelt UBS's verwachting van een positieve verschuiving in Anheuser-Busch's prestaties op verschillende belangrijke meetgebieden in de komende maanden.
De upgrade van UBS is gebaseerd op de verwachting dat Anheuser-Busch een consistente volumegroei tussen 1,5% en 2% zal realiseren, de prijsstelling zal afstemmen op de inflatie en een uitbreiding van de marges en een robuuste cash conversion zal zien.
In recente ontwikkelingen rapporteerde AB InBev een veelbelovende start voor 2024, met een stijging van de netto-omzet met 6,7% en een groei van de EBITDA met 5,4%. De digitale initiatieven van het bedrijf hebben in het eerste kwartaal $ 465 miljoen aan bruto merchandisingwaarde van niet-API-producten gegenereerd. Ondanks de uitdagingen op de Chinese markt als gevolg van het weer en macro-economische omstandigheden, blijft het bedrijf vertrouwen in zijn marktpotentieel op lange termijn.
Daarnaast heeft AB InBev een aandeleninkoopprogramma ter waarde van $1 miljard afgerond, met een extra $200 miljoen aan directe aandeleninkopen. UBS verwacht ook opwaartse risico's voor de marges en vrije kasstroom van Anheuser-Busch voor de boekjaren 2024 en 2025 en voorspelt een stijging van de marges met meer dan 7% en een stijging van de vrije kasstroom met 16%. Deze recente ontwikkelingen en prognoses wijzen op een sterk vertrouwen in de inherente waarde en financiële gezondheid van Anheuser-Busch in de toekomst.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.