Citi heeft dinsdag zijn 'Buy' rating voor BT Group Plc (BT/A:LN) (NYSE: BT) herbevestigd met een koersdoel van GBP2,00. De firma voorspelt een daling van de EBITDA van het bedrijf voor het eerste kwartaal van het boekjaar 2025, waarbij lagere prijsstijgingen en druk op de gemiddelde inkomsten per gebruiker (ARPU) als factoren worden genoemd. Deze trends, samen met de hogere salarisinflatie, zullen naar verwachting leiden tot een daling van de EBITDA met ongeveer 4% op jaarbasis.
Het rapport verwacht een herstel van de EBITDA-trends in de tweede helft van het jaar, wanneer het bedrijf gemakkelijker vergelijkingen kan maken en begint te profiteren van zijn kostenbesparingsprogramma.
Ondanks de verwachte druk op de omzet en EBITDA op korte termijn, blijft Citi positief over de langetermijnvooruitzichten van BT Group, met name de waarde van de Openreach divisie.
Verder suggereert de analyse een bescheiden kwartaal-op-kwartaal verslechtering van de lijnverliezen van Openreach als gevolg van beperkte marktgroei en toegenomen concurrentie van alternatieve netwerken die hun penetratie willen uitbreiden. Deze vooruitzichten komen overeen met de prognoses van het management zelf, zoals besproken tijdens de call voor de resultaten over het vierde kwartaal.
Het standpunt van Citi weerspiegelt het vertrouwen in de aantrekkelijkheid van BT Group op de lange termijn, ondanks de kortetermijnuitdagingen waarmee het bedrijf in het komende kwartaal kan worden geconfronteerd. De beoordeling van het bedrijf onderstreept het potentieel van de strategische initiatieven van BT Group om de onmiddellijke druk op de omzet en winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie te compenseren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.