Citi heeft donderdag zijn standpunt over Lamar Advertising Co (NASDAQ: LAMR) herzien en het aandeel verlaagd van Kopen naar Neutraal met een koersdoel van $122,00.
De aanpassing komt omdat de analyse van het bedrijf aangeeft dat er een beperkt potentieel is voor de AFFO-multiple (adjusted funds from operations) van het bedrijf om uit te breiden tot buiten de historische bandbreedte.
Lamar Advertising, dat gespecialiseerd is in buitenreclame, heeft zijn NTM AFFO multiple zien fluctueren binnen een smalle band, met uitzondering van de COVID-19 periode. De consensus onder analisten suggereert dat de AFFO per aandeel van het bedrijf naar verwachting zal groeien met een snelheid die consistent is met trends uit het verleden, wat geen uitbreiding van de multiple volgens historische gegevens rechtvaardigt.
De huidige handelsmultiple van het bedrijf is ongeveer 15 keer de verwachte NTM AFFO, wat aan de bovenkant is van de typische pre-COVID bandbreedte van ongeveer 11 tot 16 keer. Deze waardering suggereert dat het aandeel momenteel aan de bovenkant van zijn gebruikelijke waarderingsspectrum is geprijsd.
De verlaging weerspiegelt de opvatting dat de verwachte groei in AFFO per aandeel in de huidige prijs van het aandeel is verwerkt en dat er beperkte ruimte is voor een verhoging van de waarderingsmultiple. Het nieuwe koersdoel van $122,00 is vastgesteld met deze overwegingen in het achterhoofd.
Lamar Advertising's herziene waardering en koersdoel zijn gebaseerd op de historische handelspatronen van het bedrijf en de verwachte winstgroei, zonder rekening te houden met significante veranderingen in de bredere marktomstandigheden of onverwachte verschuivingen in de operationele prestaties van het bedrijf.
In ander recent nieuws heeft Lamar Advertising Company een aanzienlijke opleving gerapporteerd van de resultaten over het eerste kwartaal van 2024, met een omzetstijging van 5,3%, de grootste groei in 12 opeenvolgende kwartalen.
De aangepaste EBITDA steeg ook met 6,5%, ondersteund door robuuste lokale verkopen en het digitale platform van het bedrijf. Ondanks een dip in de nationale reclamebestedingen verhoogde Lamar de AFFO per aandeel voor het hele jaar naar $7,75 tot $7,90, wat duidt op positieve vooruitzichten.
De omzet van lokale bedrijven steeg met 6,7%, terwijl de nationale omzet daalde met 5,5%. De omzet van het digitale platform van het bedrijf steeg met 2,7% op dezelfde winkelbasis en de omzet uit politieke activiteiten steeg naar $3,8 miljoen. Lamar voltooide in het eerste kwartaal vier overnames voor een totaalbedrag van $ 18 miljoen, waardoor de marktpositie werd versterkt.
Lamar verwacht een gestage organische groei gedurende 2024, met ondersteuning van politieke advertenties in de tweede helft van het jaar. Het bedrijf bereidt zich echter voor op hogere uitgaven als gevolg van de terugkeer van COVID-19-subsidies en de piek in de uitgaven voor ERP-systemen.
De sterke balans en liquiditeit van het bedrijf positioneren het goed voor toekomstige groei en schuldbeheer. Ondanks de uitdagingen in de nationale advertentieruimte blijven de algemene vooruitzichten van Lamar positief, gesteund door consistente prestaties in belangrijke sectoren en strategische initiatieven.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van Citi's recente downgrade van Lamar Advertising Co (NASDAQ:LAMR) is het waardevol om de aanvullende perspectieven van InvestingPro te bekijken. Het bedrijf wordt momenteel verhandeld tegen een hoge koers-winstverhouding van 23,97, wat boven het sectorgemiddelde ligt, wat aangeeft dat de markt in de toekomst mogelijk een hogere winstgroei verwacht. Deze hoge koers-winstverhouding, in combinatie met een Koers/Winst Groei Verhouding van 1,38 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, suggereert echter dat de winstgroei van het bedrijf niet noodzakelijkerwijs de hogere waardering rechtvaardigt.
InvestingPro Tips benadrukken dat Lamar Advertising in de buurt van zijn 52-weeks hoogtepunt wordt verhandeld, met de koers op 96,2% van deze piek. Dit komt overeen met de analyse van Citi dat het aandeel momenteel aan de bovenkant van zijn waarderingsspectrum is geprijsd. Hoewel het aandeel de afgelopen twaalf maanden winstgevend was, wordt ook opgemerkt dat de kortetermijnverplichtingen groter zijn dan de liquide middelen, wat liquiditeitsproblemen zou kunnen opleveren.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar die meer inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van Lamar Advertising. Lezers kunnen deze tips bekijken op InvestingPro en profiteren van een speciale aanbieding met couponcode PRONEWS24 waarmee ze tot 10% korting krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.