Op woensdag kondigde CFRA een downgrade aan van O-I Glass Inc. (NYSE: OI) van 'Houden' naar 'Verkopen', waarbij het koersdoel van het aandeel werd bijgesteld naar $10,00, een aanzienlijke daling ten opzichte van de eerdere $15,00. Het bedrijf rechtvaardigde de downgrade door te wijzen op een reeks verzwakkende fundamenten en wat het beschouwt als onrealistische richtlijnen van het management van het bedrijf.
Volgens CFRA is het nieuwe 12-maands koersdoel gebaseerd op een ondernemingswaarde ten opzichte van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EV/EBITDA) multiple van 4,7 keer hun EBITDA-schatting voor 2025. Dit cijfer vertegenwoordigt een korting ten opzichte van de driejarige gemiddelde EBITDA-multiple van O-I Glass van 5,4 keer. Het bedrijf herzag ook zijn winst per aandeel (WPA) schattingen voor O-I Glass, waarbij de WPA-schatting voor 2024 werd verlaagd van $0,77 naar $0,70 en de schatting voor 2025 van $1,75 naar $1,22.
O-I Glass rapporteerde een aangepaste WPA voor het derde kwartaal van negatief $0,04, wat niet alleen $0,08 onder de consensus lag, maar ook de enige negatieve aangepaste WPA van het bedrijf in het afgelopen decennium markeerde. Het bedrijf heeft vier opeenvolgende kwartalen een jaar-op-jaar daling van de omzet ervaren, met een daling van 3,7% in het derde kwartaal.
CFRA benadrukte de dalende marges van het bedrijf, waarbij werd opgemerkt dat de brutomarge is gedaald tot 12,8%, het laagste niveau sinds het tweede kwartaal van 2020, en de EBITDA-marge een 10-jaars dieptepunt van 14,3% heeft bereikt.
Het rapport vermeldde ook dat de prestaties van O-I Glass in het derde kwartaal aanzienlijk werden beïnvloed door tijdelijke capaciteitsbeperkingen gericht op het afstemmen van de voorraad op de zwakke vraag. Bovendien werd de aangepaste WPA-richtlijn voor het volledige jaar 2024 verlaagd naar een bereik van $0,70 tot $0,80, wat de derde herziening is van de oorspronkelijke richtlijn van $2,25 tot $2,65. CFRA uitte scepsis over de effectiviteit van het "Fit to Win"-initiatief van O-I Glass, dat gericht is op het realiseren van $300 miljoen aan kostenbesparingen tegen 2027.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context bij de downgrade van O-I Glass Inc. (NYSE: OI) door CFRA. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $1,79 miljard, met een koers-boekwaarde verhouding van 1,21, wat de huidige waardering van de markt ten opzichte van de boekwaarde van het bedrijf weerspiegelt. De omzet van O-I Glass over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 bedroeg $6,64 miljard, een daling van 7,18%, wat overeenkomt met de observatie van CFRA van opeenvolgende kwartaaldalingen in de omzet.
InvestingPro Tips benadrukken dat O-I Glass opereert met een aanzienlijke schuldenlast, wat zou kunnen bijdragen aan de financiële druk die in het CFRA-rapport wordt genoemd. Bovendien is het bedrijf niet winstgevend over de laatste twaalf maanden, zoals blijkt uit de negatieve K/W-verhouding van -6,23. Analisten voorspellen echter dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat enig optimisme kan bieden te midden van de huidige uitdagingen.
Deze inzichten van InvestingPro vullen de analyse van de financiële situatie en toekomstperspectieven van O-I Glass in het artikel aan. Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreider begrip, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips voor O-I Glass, die een diepere duik in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf mogelijk maken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.