CFRA heeft zijn 'Hold'-rating op Bunzl Plc (BNZL: LN) (OTC: BZLFY), een multinationaal distributie- en outsourcingbedrijf, gehandhaafd, terwijl het koersdoel is bijgesteld naar £35,00 van de vorige £33,00.
Het herziene koersdoel is gebaseerd op een consistente EV/EBITDA-multiple (enterprise value to earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) van 11,4 keer in 2024, in lijn met het driejaarsgemiddelde.
De beslissing van het bedrijf volgt op een lichte omzetdaling van 3,3% jaar-op-jaar, die wordt toegeschreven aan een omzetdaling van 5,1% in Noord-Amerika, die werd beïnvloed door deflatie en volumeverminderingen. Ondanks de omzetdaling heeft het management van Bunzl met succes de aangepaste operationele marge met 60 basispunten verbeterd tot 8,0%, als gevolg van de strategische nadruk op margeverbetering.
Bunzl heeft ook een interim-dividend van £ 0,201 aangekondigd, een stijging van 10,4% ten opzichte van het voorgaande jaar. De financiële hefboom van het bedrijf is echter licht gestegen, met een nettoschuld ten opzichte van EBITDA die is gestegen naar 1,5 keer van 1,3 keer aan het einde van de eerste helft van 2023.
In reactie op de prestaties en vooruitzichten van het bedrijf heeft CFRA zijn schattingen voor de winst per aandeel (WPA) voor Bunzl verhoogd. De prognose voor de winst per aandeel in 2024 is verhoogd van £ 1,50 naar £ 1,59 en de prognose voor de winst per aandeel in 2025 is verhoogd van £ 1,57 naar £ 1,68.
Ondanks deze aanpassingen blijft de rating van het bedrijf op 'Hold' staan, wat suggereert dat hoewel de operationele marges zijn verbeterd, er een limiet wordt gezien voor verdere verbetering zonder de verkoopuitdagingen op korte termijn in Noord-Amerika aan te pakken, dat 57% van de omzet van de groep in de eerste helft van 2024 vertegenwoordigt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.