BTIG handhaafde dinsdag een neutrale rating voor On Holding AG (NYSE:ONON) na een evaluatie van de tweedekwartaalprestaties van het bedrijf. Het bedrijf benadrukte een gemengd kwartaal voor het sportschoenen- en performance sportkledingbedrijf en noemde zowel positieve als negatieve aspecten voor beleggers.
On Holding rapporteerde een betere omzet en aangepaste EBITDA voor het kwartaal, maar had te maken met tragere direct-to-consumer (DTC) prestaties, wat bijdroeg aan een lichte misser in de brutomarge (GM). Hoewel het bedrijf zijn onderliggende verwachtingen handhaafde, paste het zijn omzetverwachting aan als gevolg van wisselkoerseffecten.
De tragere DTC-groei werd toegeschreven aan magazijnverstoringen en voorraadproblemen, die het vermogen van het bedrijf om aan de vraag te voldoen hebben beperkt. Er was echter een lichtpuntje, want in juni trok de DTC-groei aan, op weg naar het derde kwartaal, dankzij een betere beschikbaarheid van voorraden. Dit momentum zal naar verwachting doorzetten en investeerders geruststellen.
De doorverkooppercentages in de groothandel zijn robuust gebleven en de productinnovatie en strategische segmentatie van On Holding winnen naar verluidt aan kracht in de categorie hardlopen. Ondanks deze positieve indicatoren toonde BTIG zich voorzichtig en wees erop dat verbeteringen in de verkopen en marges voor het tweede halfjaar al zijn meegenomen in de verwachtingen van het bedrijf, met name voor het vierde kwartaal. De aanhoudende magazijnverstoringen voegen een laag complexiteit toe aan de beoordeling van de onderliggende vraag naar de producten van On Holding.
Gezien de huidige hoge waardering van de aandelen van On Holding vindt BTIG zijn neutrale positie op dit moment gepast. BTIG suggereert een afwachtende houding terwijl het bedrijf door de operationele uitdagingen navigeert en probeert te profiteren van zijn groeipotentieel in de tweede helft van het jaar.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.