Op dinsdag heeft BofA Securities zijn standpunt over Sandvik AB (SAND:SS) (OTC: SDVKY) aangepast door het aandeel te verlagen van Neutraal naar Underperform. Naast de verlaging heeft het bedrijf ook het koersdoel verlaagd van SEK218,00 naar SEK192,00, wat wijst op een minder optimistische kijk op de toekomstige prestaties van het bedrijf.
De verlaging volgt op een periode van sterke prestaties van Sandvik, maar BofA Securities uit bezorgdheid dat de huidige waardering niet volledig rekening houdt met de verwachte kortetermijndruk op de Sandvik Machining and Manufacturing Solutions (SMMS) divisie in de tweede helft van 2024. Deze druk zal naar verwachting invloed hebben op de financiële resultaten van het bedrijf, wat heeft geleid tot het besluit van de analist om het koersdoel te verlagen.
Ondanks een verbeterd sentiment voor investeringen in de mijnbouw, geeft BofA Securities de voorkeur aan bedrijven met downstream-blootstelling, waar meer momentum is in greenfield-projecten. Deze strategische voorkeur heeft invloed gehad op hun beslissing om Sandvik te verlagen, aangezien het bedrijf verwacht dat de bouw een belemmering blijft voor het Rock Processing Solutions (SRP) segment van het bedrijf.
De prognoses van de analist voor Sandvik zijn conservatief, met schattingen voor de jaren 2024 tot en met 2026 die 5-7% onder de consensus liggen. Deze voorzichtige vooruitzichten worden verder weerspiegeld in de herziene doelmultiples, die zijn verlaagd naar 11,7 keer de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van de winst voor rente en belastingen (EV/EBIT) van het bedrijf voor 2025. Dit vertegenwoordigt een korting van 10% op het veronderstelde cyclische gemiddelde van 13 keer, wat wordt gerechtvaardigd door de zwakke kortetermijnvooruitzichten voor het bedrijf.
Het nieuwe koersdoel voor de American Depositary Receipts (ADRs) van Sandvik is vastgesteld op $19,05, in lijn met het verlaagde koersdoel in Zweedse kronen. De verlaging van Neutraal naar Underperform signaleert een verschuiving in verwachting, wat suggereert dat het aandeel op korte termijn mogelijk niet zo goed zal presteren als het marktgemiddelde.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van BofA Securities bieden recente gegevens van InvestingPro extra context over de financiële positie van Sandvik. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €28,04 miljard, met een koers-winstverhouding van 22,09, wat aangeeft dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor de winsten van Sandvik. Deze waarderingsmaatstaf sluit aan bij de bezorgdheid van BofA dat de huidige aandelenkoers mogelijk niet volledig de komende uitdagingen weerspiegelt.
InvestingPro Tips benadrukken dat Sandvik "handelt tegen een lage koers-winstverhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn", met een PEG-ratio van 0,92 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit suggereert dat ondanks de huidige koers-winstverhouding, het aandeel mogelijk nog steeds ondergewaardeerd is als we rekening houden met de groeiverwachtingen. Bovendien opereert Sandvik "met een gematigd schuldniveau", wat financiële flexibiliteit zou kunnen bieden bij het navigeren door potentiële tegenwind in zijn SMMS-activiteiten.
Het is vermeldenswaard dat, hoewel BofA Securities een voorzichtiger standpunt heeft ingenomen, InvestingPro-gegevens laten zien dat Sandvik een sterk totaalrendement van 24,42% heeft geleverd over het afgelopen jaar. Het aandeel wordt momenteel verhandeld op 95,74% van zijn 52-weken hoogtepunt, wat de visie van BofA kan ondersteunen dat de waardering te hoog is geworden in verhouding tot de uitdagingen op korte termijn.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van Sandvik.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.