Op donderdag heeft BofA Securities zijn vooruitzichten voor TAL International (NYSE:TAL) aangepast, waarbij het koersdoel werd verlaagd naar €14,90 van het eerdere €16,80, terwijl het aandeel nog steeds als Koop wordt aanbevolen. De aanpassing komt ondanks het feit dat de resultaten van TAL International over het augustuskwartaal de verwachtingen overtroffen qua omzet en marges. Het bedrijf rapporteerde een aanzienlijke omzetstijging van 50% in USD en 51% in RMB, wat beter was dan de verwachte groei van 44-47% in RMB. De niet-GAAP operationele winstmarge (OPM) werd genoteerd op 10,4%, tegenover een verwachting die slechts een kleine winst suggereerde.
De markt reageerde teleurgesteld op het feit dat TAL International geen omzet- of margeprognose gaf voor het novemberkwartaal of een bijgewerkte jaarprognose, zoals het aan het begin van het boekjaar had gedaan. Eerder had het bedrijf een jaarlijkse omzetgroei van 34-40% en een niet-GAAP OPM van 2% voorspeld. Ondanks het ontbreken van nieuwe richtlijnen, handhaaft BofA Securities zijn Koop-advies voor het aandeel, verwijzend naar TAL's hoge winstpotentieel.
De analist van het bedrijf lichtte de redenering achter de aanhoudende aanbeveling toe, waarbij werd gewezen op TAL's snelle groei van de topline en lage margebasis als factoren die mogelijk kunnen leiden tot een snelle groei van de bottom line van het bedrijf. BofA Securities verwacht dat TAL's vermogen om uit te breiden waarschijnlijk zal resulteren in een versnelde groei van de bottom line.
Hoewel de niet-GAAP nettowinstverwachtingen voor FY25/26 grotendeels ongewijzigd blijven, werd het koersdoel met 11% verlaagd naar €14,90. Deze daling weerspiegelt de verminderde zichtbaarheid door het ontbreken van richtlijnen en past een verlaagde doelmultiple toe van 25 keer de ex-cash FY26E K/W, tegenover de eerdere 30 keer.
In ander recent nieuws liet TAL International sterke prestaties zien in het tweede kwartaal van het boekjaar 2025, waarbij de verwachtingen voor omzetgroei en marges werden overtroffen. Hierop handhaafde Morgan Stanley zijn Overweight-rating voor TAL International en verhoogde het koersdoel van €10,80 naar €12,00. De voortdurende investeringen van het bedrijf in verrijkende leerdiensten en de lancering van de Xbook zullen naar verwachting de groei in de tweede helft van het boekjaar 2025 aandrijven. Als gevolg hiervan heeft Morgan Stanley zijn winstprognoses voor TAL International verhoogd met 41% voor het boekjaar 2025, 26% voor het boekjaar 2026 en 18% voor het boekjaar 2027.
Wat de financiën betreft, rapporteerde TAL International een aanzienlijke jaar-op-jaar stijging van de netto-inkomsten en de bruto winstmarge in het eerste kwartaal van het boekjaar 2025. De netto-inkomsten van het bedrijf stegen met 50,4% jaar-op-jaar naar US$414,2 miljoen, terwijl de bruto winstmarge verbeterde van 49,3% naar 51,7%. Het bedrijf rapporteerde ook een robuust kassaldo en kortetermijninvesteringen van in totaal ongeveer US$3,8 miljard, en een uitgestelde omzetbalans van US$641,9 miljoen, wat wijst op toekomstige inkomsten uit nog te leveren diensten.
In recente ontwikkelingen blijft TAL International investeren in leerdiensten en contentoplossingen, waaronder AI-integratie. Ondanks een toename van de verkoop- en marketingkosten blijven de financiële prestaties van het bedrijf sterk, gedreven door aanhoudende groei in de Peiyou verrijkende leerprogramma's en de leerdevices business. Dit alles maakt deel uit van de voortdurende inzet van het bedrijf om aan de behoeften van klanten te voldoen door continue productontwikkeling en go-to-market strategieën.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van BofA Securities bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor de financiële prestaties en marktpositie van TAL Education Group. De omzetgroei van het bedrijf blijft sterk, met een stijging van 52,09% over de laatste twaalf maanden, wat aansluit bij de observaties van de analist over snelle topline groei. Dit wordt verder ondersteund door een indrukwekkende bruto winstmarge van 54,28%, die in de InvestingPro Tips wordt benadrukt als een van TAL's sterke punten.
Ondanks het gebrek aan richtlijnen dat in het artikel wordt genoemd, suggereren InvestingPro Tips dat de nettowinst dit jaar naar verwachting zal groeien, en analisten voorspellen dat het bedrijf winstgevend zal zijn. Dit sluit aan bij BofA's optimistische visie op TAL's winstpotentieel. De K/W-verhouding van het bedrijf van 88,49 wijst op een hoge winstmultiple, die gerechtvaardigd zou kunnen zijn door de verwachte groei.
Het is vermeldenswaard dat TAL meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat financiële flexibiliteit biedt bij het nastreven van groeimogelijkheden. Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor TAL Education Group, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.