BofA Securities heeft woensdag zijn visie op het aandeel Telenor ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY) bijgesteld van Neutraal naar Kopen. Het bedrijf stelde een nieuw koersdoel vast van NOK142,00, een lichte stijging ten opzichte van het vorige koersdoel van NOK141,00. De upgrade weerspiegelt de positieve kijk van BofA Securities op de risico-rendementverhouding van het bedrijf, ondanks bepaalde onzekerheden.
De analist van BofA Securities benadrukte verschillende factoren die hebben bijgedragen aan de upgrade. Telenors sterke positionering in Scandinavië zal naar verwachting leiden tot een jaarlijkse EBITDA-groei van meer dan 4% van 2024 tot 2026. Daarnaast worden de verwachte verlichting van de kapitaaluitgaven volgend jaar en de aanstaande ontmanteling van kopernetwerken als positieve ontwikkelingen gezien.
In Azië worden de consolidatie-inspanningen in Thailand en Maleisië als succesvol beschouwd, hoewel het bedrijf opmerkte dat de mogelijke terugtrekking van Telenor uit deze markten de bedrijfsstructuur zou kunnen vereenvoudigen. Ondanks enkele wijzigingen in het management en de voorspelling dat het dividend pas vanaf 2026 zal worden uitgekeerd, worden de fundamenten van het bedrijf als robuust beschouwd.
BofA Securities heeft ook de proportionele vrije kasstroom (FCF) van Telenor onder de loep genomen. De waardering werd aantrekkelijk geacht, met een verwacht rendement van 7,5-9,8% van 2025 tot 2027. Dit rendement kan mogelijk stijgen naar 8-9% als Telenor besluit zijn Aziatische markten te verlaten.
De upgrade komt in een bredere beoordeling van de financiële vooruitzichten en marktpositie van Telenor. Het nieuwe koersdoel suggereert een bescheiden stijging ten opzichte van het vorige koersdoel, wat duidt op geloof in de gestage groeivooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.