BofA Securities is maandag begonnen met het volgen van de aandelen van Comstock Resources (NYSE:CRK), een aardgasexploratie- en productiebedrijf dat zich richt op de Haynesville-regio. Het bedrijf heeft een koopadvies afgegeven voor het aandeel, met een koersdoel van $14,00.
De analist van BofA Securities benadrukte dat Comstock Resources een small- tot midcap-bedrijf (SMID cap) is met een hoge blootstelling aan aardgas, waarbij schulden 45% van de ondernemingswaarde (EV) uitmaken. Ondanks deze hefboom hebben de schulden van het bedrijf langlopende looptijden, die pas in 2029 en 2030 aflopen.
De hedgingpositie van Comstock Resources is relatief open, met slechts 37% en 34% van de productie afgedekt in respectievelijk 2025 en 2026. Deze positionering stelt het bedrijf in staat te profiteren van mogelijke stijgingen van de gasprijzen, terwijl een bodemprijs van $3,50 per duizend kubieke voet (mcf) het investeringsprogramma beschermt tegen prijsdalingen.
De analist benadrukte dat de operationele hefboom van Comstock Resources op stijgende gasprijzen en een verwachte samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) in de productie van mid-single digits de vrije kasstroom van het bedrijf aanzienlijk zou kunnen verbeteren. Verwacht wordt dat deze zal stijgen van 1,7% in 2025 naar 11,8% in 2030.
Het koopadvies en het koersdoel van $14 weerspiegelen de positieve vooruitzichten van BofA Securities op de toekomstige prestaties van Comstock Resources, rekening houdend met de financiële structuur, hedgingstrategie en groeipotentieel van het bedrijf in een gunstige gasprijsomgeving.
In ander recent nieuws rapporteerde Comstock Resources gemengde resultaten voor het tweede kwartaal, met een aangepast nettoverlies van $0,20 per aandeel als gevolg van lager dan verwachte gasvolumes, ondanks een bescheiden stijging van de productie met 4% op jaarbasis.
KeyBanc handhaafde een Sector Weight-rating voor Comstock, waarbij zorgen werden geuit over de hoge schuldgraad van het bedrijf en de zwakke aardgasprijzen, maar erkende veelbelovende resultaten van putten in het westelijke Haynesville-gebied. Piper Sandler verlaagde Comstock van Neutral naar Underweight, voornamelijk vanwege een verlaging van de langetermijnverwachtingen voor de aardgasprijs.
In andere recente ontwikkelingen verhoogde meerderheidsaandeelhouder Jerry Jones zijn investering in Comstock door extra aandelen ter waarde van $6,1 miljoen te kopen. Het bedrijf gaf ook productierichtlijnen voor het derde kwartaal van 2024 en handhaafde zijn volledige jaarprognose voor 2024 ondanks uitdagingen. Deze recente ontwikkelingen benadrukken Comstock's inspanningen om te navigeren in de uitdagende aardgasmarkt en zich te positioneren voor potentiële toekomstige groei.
Roth/MKM handhaafde een neutraal advies en een koersdoel van $10,00 voor het aandeel, waarbij zorgen werden geuit over de aanzienlijke blootstelling aan aardgasprijsrisico's en een hogere hefboom in vergelijking met concurrenten.
Het bedrijf verwacht dat Comstock Resources een van de weinige exploratie- en productiebedrijven zal zijn die in zowel 2024 als 2025 meer zullen uitgeven dan hun kasstroom. Ondanks deze uitdagingen blijft Comstock zijn activiteiten in West-Haynesville voortzetten, met plannen om nieuwe putten in gebruik te nemen tijdens het vierde kwartaal van 2024.
Piper Sandler verlaagde het koersdoel voor het aandeel naar $5,00, een daling ten opzichte van de eerdere $8,00, voornamelijk vanwege een verlaging van de langetermijnverwachting voor de aardgasprijs. Het bedrijf verlaagde ook zijn schatting voor de kapitaaluitgaven voor het fiscale jaar 2025 naar ongeveer $700 miljoen, wat leidt tot een verwachte daling van 9% in de productieprognoses voor 2025.
Desondanks heeft Comstock productierichtlijnen gegeven voor het derde kwartaal van 2024 met een middenpunt van 1,45 miljard kubieke voet equivalent per dag, waarbij de volledige jaarprognose voor 2024 gehandhaafd blijft.
Tot slot is Comstock Resources het onderwerp geweest van verschillende recente ontwikkelingen, waaronder een aangepast nettoverlies van $0,20 per aandeel voor het tweede kwartaal als gevolg van lager dan verwachte gasvolumes. Ondanks deze uitdagingen blijft het bedrijf optimistisch over toekomstige vooruitzichten, waarbij het wijst op zijn sterke managementteam en financiële liquiditeit.
InvestingPro Inzichten
Terwijl BofA Securities is begonnen met het volgen van Comstock Resources (NYSE:CRK) met een koopadvies, bieden recente InvestingPro-gegevens en tips extra context voor beleggers om te overwegen. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $3,51 miljard, met een opmerkelijk dividendrendement van 4,17% volgens de meest recente gegevens. Dit dividend kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, in lijn met het potentieel voor verhoogde vrije kasstroom dat in het analistenrapport wordt benadrukt.
InvestingPro Tips waarschuwen echter dat Comstock Resources opereert met een aanzienlijke schuldenlast en snel door zijn kasmiddelen heen brandt. Dit sluit aan bij de analyse van BofA Securities waarin wordt vermeld dat de schulden van het bedrijf 45% van de ondernemingswaarde uitmaken. De koers-boekwaardeverhouding van het bedrijf van 1,51 suggereert een gematigde waardering ten opzichte van de boekwaarde.
Het is vermeldenswaard dat Comstock Resources recentelijk een sterke koersprestatie heeft laten zien, met een totaalrendement van 15,38% over de afgelopen drie maanden. Deze positieve momentum kan gerelateerd zijn aan de optimistische vooruitzichten voor de aardgasprijzen en de open hedgepositie van het bedrijf die in het artikel worden genoemd.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro 9 aanvullende tips voor Comstock Resources, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.