SAN ANTONIO - Biglari Capital Corp., een belangrijke aandeelhouder in Cracker Barrel Old Country Store Inc. (NASDAQ:CBRL), heeft opgeroepen tot significante veranderingen bij de restaurantketen, wijzend op een aanzienlijk verlies van aandeelhouderswaarde. Het investeringsbedrijf, dat een belang van 9,3% in Cracker Barrel heeft, benadrukte een daling van de marktwaarde van het bedrijf met meer dan €2,9 miljard sinds 2019 en een daling van 50,9% in de aandelenkoers sinds de huidige CEO, Julie Felss Masino, in augustus 2023 aan het roer kwam.
In een gedetailleerde brief aan aandeelhouders bekritiseerde Biglari de Raad van Bestuur van Cracker Barrel voor zijn strategische beslissingen, waaronder kapitaaluitgaven aan nieuwe winkels en merken die geen positief rendement hebben opgeleverd. De brief wees op de slechte prestaties van het bedrijf in vergelijking met zijn proxy peergroup en de S&P 500 Index, met nadruk op een verlies van 70,2% in aandeelhouderswaarde over de afgelopen vijf jaar.
Biglari schreef de ondermaatse prestaties van het bedrijf toe aan de goedkeuring door de Raad van kapitaaluitgaven voor nieuwe winkels en merken, die er niet in zijn geslaagd het bedrijfsresultaat te verhogen. Ondanks deze investeringen daalde het jaarlijkse bedrijfsresultaat van Cracker Barrel van €167 miljoen in fiscaal 2011 naar €121 miljoen in fiscaal 2023. De brief merkte ook op dat het recente transformatieplan van het bedrijf, dat een hoog niveau van kapitaaluitgaven omvat, niet goed is ontvangen door investeerders, zoals blijkt uit een verdere daling van 29,2% in de aandelenkoers sinds de aankondiging ervan.
Het investeringsbedrijf schetste een strategie met lage kapitaaluitgaven, gericht op het verbeteren van de economie op winkelniveau, het afstoten van niet-kernmerken, het stopzetten van nieuwe winkelopeningen, en het teruggeven van contanten aan aandeelhouders door middel van schuldaflossing en dividenden. Biglari benadrukte het belang van focus op de kernactiviteiten en het verbeteren van de klantervaring in bestaande winkels.
Biglari streeft naar posities in de Raad van Bestuur van Cracker Barrel om een divers perspectief te brengen en de uitdagingen van het bedrijf aan te pakken. Het bedrijf gelooft dat een verandering in de samenstelling van de Raad dringend nodig is om verdere waardevernietiging te voorkomen en een succesvolle ommekeer te verzekeren.
De informatie voor dit artikel is gebaseerd op een persbericht van Biglari Capital Corp.
In ander recent nieuws heeft Cracker Barrel Old Country Store, Inc. zijn fiscale resultaten voor het vierde kwartaal van 2024 gerapporteerd, waarbij een totale omzet van €894,4 miljoen werd onthuld, een stijging van 6,9% ten opzichte van het voorgaande jaar. De aangepaste EBITDA daalde echter tot €57,4 miljoen. De winst per aandeel (EPS) van het bedrijf voor het kwartaal bleef achter bij zowel de schatting van Loop Capital van €1,12 als de consensusschatting van €1,10.
Zowel Truist Securities als Loop Capital handhaafden hun Hold-rating op de aandelen van Cracker Barrel, waarbij Loop Capital zijn koersdoel voor het bedrijf verlaagde naar €45,00 van €50,00, en Truist Securities zijn koersdoel verhoogde naar €44,00 van €42,00. Deze aanpassingen werden gedaan in het licht van Cracker Barrel's fiscale resultaten voor 2024 en toekomstplannen, waaronder 25 tot 30 winkelverbouwingen en de opening van nieuwe Cracker Barrel en Maple Street locaties in fiscaal 2025.
Cracker Barrel verwacht ook een omzet van €3,4 miljard tot €3,5 miljard voor het komende fiscale jaar. Ondanks deze ontwikkelingen verwachten zowel Loop Capital als Truist Securities dat het klantenverkeer naar Cracker Barrel uitdagingen kan blijven ondervinden. Dit zijn de recente ontwikkelingen voor het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van Cracker Barrel, wat context geeft aan de zorgen van Biglari Capital. De marktkapitalisatie van het bedrijf staat op €985,87 miljoen, wat de aanzienlijke daling in aandeelhouderswaarde weerspiegelt die in het artikel wordt benadrukt.
InvestingPro Tips onthullen dat Cracker Barrel al 43 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen laat zien ondanks recente uitdagingen. Deze consistentie staat echter in contrast met het feit dat kortetermijnverplichtingen de liquide activa overtreffen, wat mogelijk extra druk op de financiële positie van het bedrijf zet.
De prestaties van het aandeel komen overeen met Biglari's kritiek, aangezien InvestingPro-gegevens een daling van 31,33% in het totale rendement over zes maanden laten zien. Deze daling is nog uitgesprokener in het jaar-tot-datum cijfer, met een afname van 39,76%. Deze cijfers onderstrepen de urgentie van de door Biglari voorgestelde omkeerstrategie.
Interessant genoeg heeft Cracker Barrel, ondanks de algemene negatieve trend, een sterk rendement gezien over de afgelopen maand, met een totaal prijsrendement van 18,94%. Deze recente opleving zou kunnen suggereren dat investeerders beginnen te reageren op potentiële veranderingen of verbeteringen in de prestaties van het bedrijf verwachten.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten naast de hier genoemde. Het platform vermeldt momenteel 7 extra tips voor Cracker Barrel, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.