Baird heeft woensdag het koersdoel voor Forward Air (NASDAQ:FWRD) aandelen verhoogd naar $17,00, tegenover $14,00 eerder, en handhaaft een neutrale rating voor het aandeel.
De aanpassing komt op het moment dat het management van Forward Air, waaronder CEO Shawn Stewart en interim CFO Jamie Pierson, werkt aan het definiëren van de strategie van het bedrijf na de overname van Omni en streeft naar het verminderen van de schulden op de balans.
Ondanks de verwachte operationele verliezen in de komende kwartalen, zal het bedrijf naar verwachting profiteren van een recente stijging van de wereldwijde lucht- en zeevrachttarieven, wat kan helpen om de cash burn te verminderen.
Het bedrijf heeft het personeelsbestand verminderd, vooral in de verkoop- en technologieafdelingen, om de winstgevendheid te verbeteren. Forward Air heeft ook vooruitgang geboekt in het naleven van de financiële convenanten na het aanpassen van de aangepaste EBITDA voor het eerste kwartaal.
Hoewel de aandelen zich hebben hersteld van eerdere dieptepunten en het management enige stabiliteit heeft gebracht, zal het naar verwachting meer tijd vergen om duidelijkheid te krijgen over het winstpotentieel op de langere termijn. De verwachtingen voor het volledige jaar 2024 worden verwacht in het tweede kwartaal van 2024.
De resultaten van Forward Air voor Q1 2024, die beïnvloed werden door eenmalige kosten, worden niet gezien als een indicatie van het prestatiepotentieel van het bedrijf voor de rest van het jaar. Het management concentreert zich op winstgevendheid en het behalen van synergieën, met kostensynergieën die nu worden geschat op $73,5 miljoen, iets lager dan de $75 miljoen die aanvankelijk werd verwacht tijdens de overname van Omni.
Ongeveer $7,5 miljoen aan synergieën werd gerealiseerd in het eerste kwartaal en belangrijke operationele synergieën, waaronder linehaul en consolidatie van faciliteiten, zijn in uitvoering of afgerond.
Het bedrijf rapporteerde bemoedigende resultaten in april, met zendingen per dag die met ongeveer 4% j-o-j stegen en inkomsten per zending exclusief brandstof die met 2% j-o-j stegen in de LTL-business.
De geconsolideerde inkomsten stegen met 6% op maandbasis, in tegenstelling tot de typische seizoensgebonden inkrimping. Forward Air's huidige netto hefboom is ongeveer 5,1x, met $ 1,67 miljard aan nettoschuld tegenover $ 325 miljoen in aangepaste convenant EBITDA.
Tot slot heeft Forward Air zich gericht op het verbeteren van zijn financiële positie, met als doel een netto leverage van 4,5x tegen het einde van 2025. Het bedrijf is van plan om in 2024 niet-kernactiviteiten af te stoten om de schuldaflossing te ondersteunen, en heeft in het eerste kwartaal al ongeveer $ 80 miljoen aan termijnleningen afgelost. De herziene geconsolideerde aangepaste LTM EBITDA bedraagt nu $324 miljoen, een stijging ten opzichte van de eerder gerapporteerde $300 miljoen.
In ander recent nieuws kende Forward Air Corporation gemengde ontwikkelingen. Het logistieke en vrachtbedrijf rapporteerde een omzetstijging van 52% tot 542 miljoen dollar in het eerste kwartaal, voornamelijk dankzij de prestaties van het Omni-segment.
Het bedrijf zag echter ook de aangepaste EBITDA met 51% dalen tot $29 miljoen, met verliezen in verschillende segmenten. Forward Air rapporteerde een aangepast nettoverlies per verwaterd aandeel van $0,64 en een negatieve operationele kasstroom van $52 miljoen.
Verder kondigde Forward Air de benoeming aan van Jamie Pierson als interim Chief Financial Officer. Pierson brengt een schat aan ervaring mee uit eerdere functies bij Yellow Freight en Alvarez & Marsal.
Stifel handhaafde een 'hold'-rating en een koersdoel van $ 23,00 voor het bedrijf en noemde Pierson's potentieel om het gat in vrachtexpertise binnen de leiding van het bedrijf op te vullen.
Op het gebied van analistenupgrades paste Wolfe Research zijn standpunt over Forward Air aan en verhoogde de aandelenwaardering van Underperform naar Peer Perform. Ondanks de upgrade handhaaft het bedrijf zijn eerdere financiële prognoses voor het bedrijf, met een aangepaste EBITDA van $ 170 miljoen in 2024 en $ 248 miljoen in 2025. Deze schattingen liggen beide 21% onder de consensus, wat duidt op aanzienlijke uitdagingen voor Forward Air.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.