Stifel, een financiële dienstverlener, heeft vrijdag zijn koersdoel voor Accolade Inc. (NASDAQ:ACCD), een technologiebedrijf in de gezondheidszorg, bijgesteld van $13,00 naar $8,00, terwijl het een Buy-rating op het aandeel bevestigde. De aanpassing volgt op de aankondiging van Accolade's resultaten over het eerste kwartaal van het boekjaar 2025, die aan de verwachtingen voldeden exclusief prestatiegaranties.
Het bedrijf heeft ook de omzetverwachting voor het boekjaar dat eindigt in februari 2025 herzien en de verwachte groei verlaagd van de eerder voorspelde 16-20% naar een nieuwe range van 11-15%. Er was echter geen wijziging in de verwachte EBITDA, die blijft steken op een stijging van $15-20 miljoen. Het management van Accolade richt zich nu op winstgevendheid in plaats van groei vanwege de escalerende kosten van klantenwerving, met name in de snelgroeiende segmenten die gedreven worden door gebruiksvergoedingen, zoals Value-Based Primary Care (VPC), Expert Medical Opinion (EMO) en andere.
Verwacht wordt dat de gebruiksvergoedingen, die goed zijn voor ongeveer 30% van de inkomsten van Accolade en variabeler zijn, met 20% zullen groeien, een daling ten opzichte van het vorige groeipercentage van meer dan 30%. Ondertussen zal het kernsegment van de advocacy-activiteiten, dat meer terugkerend is en 70% van de omzet vertegenwoordigt, naar verwachting een groeipercentage van 9-10% handhaven, in lijn met eerdere prognoses en vergeleken met een groeipercentage van 15% in het fiscale jaar 2024.
Vooruitkijkend heeft Accolade voor de komende jaren een gemiddelde omzetgroei voorzien, waarbij de winstmarges naar verwachting met 300-400 basispunten per jaar zullen toenemen. Stifel vindt de margeverwachting redelijk, maar heeft een conservatiever standpunt ingenomen ten aanzien van de omzetgroei, met een lage dubbelcijferige (LDD) stijging.
Na het bekendmaken van de bijgewerkte guidance daalden de aandelen van Accolade met 27% in de nabeurshandel, waardoor het bedrijf gewaardeerd werd op ongeveer 4 keer Stifel's geschatte EBITDA voor het boekjaar 2026. De verlaging van de verwachtingen heeft geleid tot extra vragen over de duurzaamheid en seculaire groei van het bedrijf, waarbij een "glas half leeg"-visie begrijpelijk is onder beleggers.
De volgende belangrijke indicator voor de prestaties van Accolade zullen de resultaten van het derde kwartaal zijn, die het einde van het verkoopseizoen markeren. Ondanks de recente aanpassingen blijft Stifel van mening dat Accolade het potentieel heeft om een dubbelcijferige groei te realiseren en op termijn EBITDA-marges te genereren die midden tot hoog in de tienerjaren liggen, wat het koersdoel van $8 ondersteunt, wat overeenkomt met 15 keer de geschatte EBITDA van het bedrijf voor het fiscale jaar 2026.
In ander recent nieuws rapporteerde Accolade Inc. een omzetgroei van 18% j-o-j voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025, met een totaal van $110,5 miljoen. Het bedrijf heeft echter de omzetverwachting voor het hele jaar 2025 bijgesteld naar tussen de $ 460 miljoen en $ 475 miljoen, wat duidt op een groei van 11% tot 15%. De analisten Canaccord Genuity, Needham, Truist Securities en DA Davidson hebben allemaal hun koersdoelen voor Accolade bijgesteld, terwijl ze hun positieve waarderingen handhaafden, na de herziene winstverwachting van het bedrijf.
Het management van Accolade heeft strategisch besloten om de op gebruik gebaseerde inkomstenprognoses te verlagen om prioriteit te geven aan winstgevendheid, wat de herziene inkomstenprognose heeft beïnvloed. Desondanks blijven de EBITDA-vooruitzichten van het bedrijf voor FY25 positief, variërend van $15 miljoen tot $20 miljoen.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Accolade Inc. navigeert door haar herziene inkomstenprognose en streeft naar winstgevendheid, bieden realtime gegevens van InvestingPro een dieper inzicht in de financiële gezondheid van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van $511,25 miljoen bevindt het bedrijf zich in een uitdagende marktomgeving. De koers-winstverhouding staat op -5,46, wat de bezorgdheid van beleggers weerspiegelt over het winstpotentieel op de korte termijn en overeenkomt met de verwachting van analisten dat het bedrijf dit jaar niet winstgevend zal zijn. Daarnaast geeft de omzetgroei van 14,09% voor de laatste twaalf maanden vanaf Q4 2024 aan dat het bedrijf weliswaar groeit, maar dat het zijn verwachtingen heeft moeten temperen in lijn met zijn laatste guidance.
InvestingPro Tips benadrukken het hoge aandeelhoudersrendement en het feit dat de liquide middelen van het bedrijf groter zijn dan de kortetermijnverplichtingen, wat duidt op een zekere mate van financiële stabiliteit. De volatiliteit van de aandelenkoers en een aanzienlijke daling in de afgelopen drie tot zes maanden weerspiegelen echter de reactie van de markt op de recente ontwikkelingen en richtlijnupdates van Accolade. Voor beleggers die weloverwogen beslissingen willen nemen, biedt InvestingPro een reeks aanvullende tips; er zijn nog 9 tips beschikbaar die meer duidelijkheid kunnen verschaffen over het beleggingspotentieel van Accolade. Geïnteresseerde lezers kunnen profiteren van een speciale aanbieding door de couponcode PRONEWS24 te gebruiken om 10% extra korting te krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement, waarin deze waardevolle inzichten zijn opgenomen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.