Op maandag heeft BofA Securities zijn standpunt over Comerica (NYSE:CMA) aangepast door de rating te verlagen van Neutraal naar Underperform en het koersdoel te verlagen van €55 naar €52.
"We geloven dat de positieve rentehandel die CMA ondersteunde zijn hoogtepunt heeft bereikt. De aandelen worden nu verhandeld boven de bovengrens van hun historische handelsrange en houden geen rekening met het risico op neerwaartse bijstellingen," aldus BofA in een notitie aan klanten.
Het rapport suggereert dat een verwachte renteverlaging van 200 basispunten tegen eind 2025 de financiële voordelen teniet zou kunnen doen die zijn behaald met verschillende maatregelen zoals swaps, herbeleggingsstrategieën, het stopzetten van de BSBY-index en herziening van depositorentes. Comerica wordt geïdentificeerd als een van de middelgrote banken met een significant risico op een daling van de schattingen voor de netto rente-inkomsten (NII) voor 2025.
Bovendien wordt verwacht dat de overgang van het Direct Express-programma extra risico's met zich meebrengt, die nog niet zijn verwerkt in de huidige schattingen. In het licht van deze factoren heeft de analist zijn schattingen aangepast om rekening te houden met een rentecurve die de verwachte renteverlagingen omvat.
Het nieuwe koersdoel van €52 is gebaseerd op een evenwichtige weging tussen Comerica's geschatte winst per aandeel voor 2025 en de tastbare boekwaarde, waarbij ongewijzigde multipliers van 12,0 keer de winst en 1,1 keer de boekwaarde worden gebruikt. Dit herziene koersdoel suggereert een potentiële daling van 12% ten opzichte van de huidige aandelenkoers.
In ander recent nieuws handhaafde Deutsche Bank zijn Hold-rating voor het bedrijf, terwijl DA Davidson en Piper Sandler ook hun Neutrale standpunt bevestigden.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro verdiepen de analyse van BofA Securities over Comerica (NYSE:CMA). Ondanks de degradatie benadrukken InvestingPro Tips dat Comerica al 54 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat langdurige financiële stabiliteit aantoont. Dit track record zou enige geruststelling kunnen bieden aan beleggers die bezorgd zijn over de potentiële neerwaartse risico's die BofA suggereert.
In lijn met BofA's voorzichtige vooruitzichten tonen InvestingPro-gegevens echter aan dat Comerica's omzetgroei negatief is geweest, met een daling van 14,47% in de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Dit ondersteunt de visie van de analist dat de voordelen van renteverhogingen mogelijk zijn afgenomen.
Positief is dat de koers-winstverhouding van Comerica op 13,02 staat, wat relatief laag is en erop zou kunnen wijzen dat het aandeel ondergewaardeerd is, in tegenstelling tot de beoordeling van BofA dat de huidige aandelenkoers de historische ranges overschrijdt. Bovendien heeft het bedrijf een dividendrendement van 4,83%, wat inkomensgerichte beleggers kan aantrekken ondanks de potentiële uitdagingen die voor ons liggen.
Voor een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro 7 aanvullende tips over Comerica, waardoor beleggers een breder perspectief krijgen om geïnformeerde beslissingen te nemen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.