Woensdag - BofA Securities is gestart met de beursanalyse van PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) met een Neutraal advies en een koersdoel van $22,00. De analyse van het bedrijf volgde op de prestaties van PENN in het derde kwartaal, die in lijn waren met de vooraankondiging. De vooruitzichten van BofA voor het vierde kwartaal wijzen op verwachtingen van vlakke regionale inkomsten en een daling van 6% jaar-op-jaar in EBITDA, in overeenstemming met hun schattingen.
Vooruitkijkend naar 2025 verwacht BofA Securities dat de kern regionale EBITDA 3% lager zal zijn dan hun eerdere voorspellingen, wat $80 miljoen onder de consensus van analisten ligt. Deze neerwaartse aanpassing wordt toegeschreven aan verwachte toegenomen aanbod en margedruk.
Daarnaast voorspelt het bedrijf een verlies in het online segment van $146 miljoen voor PENN Entertainment, een verbetering ten opzichte van het verwachte verlies van $470 miljoen in 2024, maar nog steeds $80 miljoen onder de marktverwachtingen vanwege een combinatie van lager marktaandeel en hogere vaste kosten.
De waardering van PENN Entertainment staat momenteel op 7 keer EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization, and Restructuring or Rent Costs) met een voor belasting gecorrigeerd vrije kasstroom (FCF) rendement van 10,8%. Deze waardering wordt vergeleken met een langetermijngemiddelde van 7,5 keer EBITDAR en komt dicht in de buurt van het gemiddelde FCF-rendement van zijn concurrenten, dat 10,7% bedraagt.
BofA Securities benadrukte de aanzienlijke gevoeligheid van PENN's aandelenwaarde voor EBITDAR-multipliers, waarbij werd opgemerkt dat een verandering van 1x in EBITDAR zou kunnen leiden tot een aandelenkoersschommeling van ongeveer 55%.
In ander recent nieuws rapporteerde PENN Entertainment stabiele financiële prestaties in zijn Q3-earnings call, met retail-inkomsten van $1,4 miljard en een aangepaste EBITDA van $472 miljoen, wat de voorlopige schattingen overtrof. Het Interactive segment rapporteerde echter een aangepaste omzet van $141 miljoen met een EBITDA-verlies van $91 miljoen.
Het bedrijf merkte ook groei in marktaandeel op in Ohio, Massachusetts en Kansas, waarbij de ESPN BET retail sportsbooks zich uitbreidden en het aantal maandelijks actieve gebruikers met 127% steeg op jaarbasis.
In aanvullende ontwikkelingen heeft PENN Entertainment vier groeiprojecten in uitvoering, waaronder de Hollywood Joliet, die naar verwachting in de tweede helft van 2025 zal openen. Het bedrijf voorspelt dat de retail-inkomsten in Q4 2024 tussen $1,36 miljard en $1,38 miljard zullen liggen en verwacht vanaf 2025 een positieve vrije kasstroom.
Ondanks weergerelateerde verstoringen en renovaties bij L'Auberge Casino die leidden tot dalingen in marktaandeel in het Noordoosten en Zuiden, blijft PENN optimistisch over stabiele consumentenvraag en strategische verbeteringen aan hun aanbod.
Het bedrijf benadrukte ook de succesvolle uitbreiding in sportweddenschappen, wat blijkt uit de lancering van nieuwe ESPN BET retail sportsbooks en aanzienlijke groei in de digitale gebruikersbasis.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context bij de analyse van BofA Securities over PENN Entertainment. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $3,22 miljard, met een negatieve K/W-verhouding van -7,91 over de laatste twaalf maanden tot Q3 2024, wat aansluit bij BofA's voorzichtige vooruitzichten. PENN's omzet voor dezelfde periode was $6,3 miljard, een lichte daling van 3,79% jaar-op-jaar, wat de verwachtingen van het bedrijf van vlakke regionale inkomsten ondersteunt.
InvestingPro Tips benadrukken PENN's aanzienlijke schuldenlast en volatiele koersbewegingen, factoren die beleggers moeten overwegen naast BofA's waarderingsmetrieken. Het sterke rendement van het bedrijf over de afgelopen maand (16,31%) en de aanzienlijke stijging over de laatste zes maanden (35,81%) suggereren marktoptimisme, ondanks dat analisten de winstverwachtingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode.
Deze inzichten vullen BofA's analyse aan en bieden een breder beeld van PENN's financiële gezondheid en marktperceptie. InvestingPro biedt 10 aanvullende tips voor PENN Entertainment, wat beleggers een uitgebreider analyse-instrument biedt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.