Deutsche Bank heeft maandag zijn vooruitzichten voor Johnson Matthey PLC (LSE:JMAT) (OTC:JMPLY) aangepast, waarbij het koersdoel voor het aandeel werd verlaagd van £24,00 naar £23,00, terwijl het koopadvies werd gehandhaafd.
De bank verwacht een daling van 3% jaar-op-jaar in de EBIT voor de eerste helft van 24/25 tot €174 miljoen, wat wordt toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder lagere bijdragen van de inmiddels afgestoten Value Businesses, wisselkoerseffecten en prestaties in Clean Air en PGM Services. Dit zal naar verwachting de winsten in Catalyst Technologies en verminderde verliezen in Hydrogen Technologies overschaduwen.
Exclusief de afgestoten Value Businesses verwacht Deutsche Bank een lichte stijging van de EBIT, met een voorspelde jaar-op-jaar stijging van 1% voor de eerste helft. De volledige jaarprognose voor EBIT staat echter op €408 miljoen, wat 4,4% onder de consensus ligt die achterloopt. Het management van Johnson Matthey heeft een richtlijn gegeven die wijst op een onderliggende EBIT-groei uit voortgezette activiteiten van "ten minste mid single digits" bij constante edelmetaalprijzen en wisselkoersen.
Deutsche Bank heeft ook zijn EBIT-prognoses voor de boekjaren 25-27 neerwaarts bijgesteld met 1-7%, met overeenkomstige verlagingen van 1-8% in de EPS-prognoses. Deze herzieningen worden voornamelijk gedreven door neerwaartse bijstellingen in de Clean Air-divisie. Ondanks de neerwaartse aanpassing gelooft de analist dat het aandeel waarde biedt, waarbij wordt opgemerkt dat Johnson Matthey tegen de huidige koers handelt op 5,5 keer de geschatte 2025/26 EV/EBITDA en een vrije kasstroom rendement van 7,6% biedt.
De toelichting van de analist benadrukt de redenering achter het gehandhaafde koopadvies: "Met het aandeel dat handelt op 5,5x 2025/26E EV/EBITDA en een vrije kasstroom rendement van 7,6%, geloven we dat het aandeel te goedkoop is. Kopen."
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.