BofA heeft een update gegeven over de graan- en sojamarkt, waarbij wordt benadrukt dat de importvraag naar graan zwak is en mogelijk niet snel zal herstellen.
De wereldwijde graanvraag voor 2024/25 zal naar verwachting zwak zijn, waarbij het seizoen begint met teleurstellende importcijfers, vooral uit China. "De wereldwijde maisimport kreeg een grote klap door een dramatische daling van de Chinese import aan het begin van het seizoen, die zelfs door sterke aankopen uit Mexico niet kon worden gecompenseerd," aldus de nota van UBS. Daaraan werd toegevoegd dat de vraag naar tarwe verder is verzwakt door importbeperkingen van Türkiye.
De concurrentie tussen graanexporterende landen wordt intensiever, aangezien de prijsdynamiek dit seizoen ongebruikelijke patronen heeft laten zien. Met Amerikaanse mais als goedkoopste optie en instortende tarweprijzen in Argentinië, wijst dit op een overweldigend wereldwijd aanbod. De voltooiing van de oogst op het noordelijk halfrond zal naar verwachting nog meer graan beschikbaar maken, vooral voor mais.
Graanprijzen verliezen steun naarmate weerrisico's beginnen af te nemen. De verwachting is dat de markten richtingloos en binnen een bandbreedte van $5-6/bushel voor tarwe zullen blijven, terwijl de maisprijzen er bearish uitzien. De spread tussen tarwe- en maisprijzen zal naar verwachting toenemen van $1,2/bushel tot $1,7/bushel aan het einde van het seizoen.
BofA blijft bearish over sojabonen, waarbij wordt gewezen op het ontbreken van opwaartse katalysatoren. De combinatie van potentiële recordoogsten, achterblijvende vraag en mogelijke handelsspanningen tussen de VS en China na de verkiezingen dragen bij aan deze vooruitzichten. Bovendien neemt de dreiging van La Niña op de prijzen af.
Wat de macro-economische vooruitzichten betreft, voorspellen de economen van BofA een stijging van het wereldwijde BBP met 3,3% voor zowel 2025 als 2026.
De tarweprijzen zullen naar verwachting gemiddeld $5,5/bushel bedragen in 2025, waarbij de exportbeschikbaarheid van belangrijke landen naar verwachting zal dalen, wat leidt tot intense concurrentie naarmate de wereldwijde import krimpt.
Voor mais heeft een recordoogst de Amerikaanse voorraden opgebouwd, en de prijzen zullen naar verwachting gemiddeld $4/bushel bedragen in 2025.
De wereldwijde sojabonenproductie zal naar verwachting een record van 426 miljoen ton bereiken in 2024/25, met een gemiddelde prijs van $9,7/bushel.
De productie van sojameel zal naar verwachting de consumptie overtreffen, wat leidt tot zwakke prijzen die voor 2025 worden voorspeld op $300/ton, terwijl stijgingen in de productie van sojaolie mogelijk worden beïnvloed door regelgevingswijzigingen en invoerrechten, met prijzen die naar verwachting gemiddeld 39 cent/pound zullen bedragen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.