Op dinsdag handhaafde JPMorgan zijn Underweight-rating voor het aandeel Yara International ASA (YAR:NO) (OTC: YARIY), met een koersdoel van NOK280,00. JPMorgan-analisten wezen op structurele kostennadelen voor Yara, aangezien de stikstofmeststofproductie van het bedrijf voornamelijk in Europa is gevestigd, waar de aardgasprijzen hoger zijn dan in andere regio's.
Deze factor, samen met de verwachtingen van een evenwichtige tot ruimere stikstofmeststoffenmarkt, zal naar verwachting het opwaartse potentieel van Yara's financiële prestaties in de komende jaren beperken.
De analisten voorspelden vlakke inkomsten voor Yara, met een verwachte aangepaste EBITDA voor de boekjaren 2024, 2025 en 2026 van respectievelijk $2,1 miljard, $1,9 miljard en $2,0 miljard. Deze cijfers vertegenwoordigen een lichte stijging voor 2024, maar een daling voor de volgende jaren in vergelijking met de Bloomberg-consensusschattingen.
Bovendien wordt verwacht dat de vrije kasstroom (FCFE) voor de boekjaren 2025 en 2026 bijna nul zal zijn, ongeveer 1% FCFE-rendementen, vanwege verhoogde kapitaaluitgaven (capex).
Als reactie op deze uitdagingen heeft Yara in 2024 een strategische herziening van zijn Europese activa geïnitieerd en zich gecommitteerd aan het optimaliseren van operationele kosten en kapitaaluitgaven. Het bedrijf verwacht ook te profiteren van de uitrol van het Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) van de Europese Unie vanaf 2026, wat de marges voor nitraatopwaardering op middellange termijn zou kunnen verbeteren.
Ondanks deze potentiële kansen blijven JPMorgan-analisten voorzichtig en merken op dat de voordelen van deze strategische veranderingen onzeker zijn en waarschijnlijk tijd zullen kosten om een significante impact te hebben. Het koersdoel van NOK 280 is vastgesteld voor december 2026, verlengd van de vorige doeldatum van juni 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.