Op vrijdag startte UBS de dekking van Alimentation Couche-Tard Inc, een prominente speler in de wereldwijde markt voor gemakswinkels, met een Koopadvies en een koersdoel van C$97,00. Het bedrijf, dat handelt onder het ticker-symbool ATD/B:CN op de Toronto Stock Exchange en OTC: ANCUF, wordt erkend voor zijn belangrijke rol als consolidator in de branche, vooral in de Verenigde Staten waar het de op één na grootste exploitant is.
Alimentation Couche-Tard heeft sinds 2004 ongeveer 75 overnames gedaan, waarbij het succesvol synergieën heeft bereikt van 30% tot 60% van de overgenomen EBITDA.
Ondanks deze agressieve expansiestrategie heeft het bedrijf momenteel slechts 4% van de interne omzet van Amerikaanse gemakswinkels in handen, in een markt die nog steeds zeer gefragmenteerd is. Ongeveer 60% van de Amerikaanse gemakswinkels zijn eenmanszaken, wat Couche-Tard een langetermijnkans biedt om zijn consolidatie-inspanningen voort te zetten.
Internationaal is Couche-Tard niet alleen een dominante kracht op de Canadese en Europese markten, maar benut het ook zijn schaal om kennis en best practices tussen regio's te delen. Dit omvat het overbrengen van expertise op het gebied van elektrische voertuigen (EV) van Europa naar Noord-Amerika, wat het bedrijf gunstig positioneert naarmate de industrie evolueert.
UBS benadrukte ook de mogelijkheid van een belangrijke katalysator in het groeitraject van Couche-Tard, mocht het erin slagen Seven & i over te nemen, een transactie die momenteel onder de dekking van Takahiro Kazahaya valt. Zelfs zonder deze overname beschikt Couche-Tard echter over een sterke balans met meer dan $10 miljard beschikbaar voor overnames met volledig contante betaling, wat zijn bereidheid voor verdere expansie onderstreept.
Naast zijn op overnames gerichte groeistrategie, streeft Couche-Tard actief verschillende initiatieven na om klantenverkeer te stimuleren en de winstgevendheid te verbeteren. UBS voorspelt dat deze inspanningen zullen bijdragen aan het bereiken van een EBITDA van $7,9 miljard tegen het boekjaar 2028, wat 10% hoger is dan de consensusschattingen, wat een aantrekkelijke risico/rendement-propositie voor beleggers suggereert.
In ander recent nieuws rapporteerde Alimentation Couche-Tard een aangepaste EBITDA van $1,14 miljard en een winst per aandeel (EPS) van $0,48, iets onder de consensusschatting van $0,50. De strategische inspanningen van het bedrijf om Seven & i Holdings over te nemen werden gehandhaafd met een herzien bod dat een 9x EBITDA-multiple weerspiegelt, volgens BMO Capital Markets. Het bod zou echter niet voldoende kunnen zijn om een deal te sluiten, zoals gesuggereerd door de analyse van het bedrijf.
Bovendien staat de potentiële overname van Alimentation Couche-Tard onder de loep, waarbij bedrijven als RBC Capital en National Bank Financial positieve ratings op het aandeel van het bedrijf handhaven vanwege mogelijke synergieën. Desalniettemin verlaagde CFRA zijn 12-maands koersdoel voor het bedrijf van C$83 naar C$80, terwijl het een Hold-rating handhaafde. Te midden van deze ontwikkelingen blijft Alimentation Couche-Tard vertrouwen houden in het beheer van zijn schuldratio.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.