Truist Securities heeft maandag zijn financiële vooruitzichten voor AGCO Corporation (NYSE: AGCO), een wereldleider in het ontwerp, de productie en de distributie van landbouwmachines, herzien. Het bedrijf verlaagde zijn koersdoel voor AGCO-aandelen naar $109 van de eerdere $116, maar handhaafde wel een koopadvies voor het aandeel.
AGCO wordt momenteel verhandeld tegen $93,16 met een marktkapitalisatie van $6,98 miljard en lijkt volgens InvestingPro-analyse licht ondergewaardeerd. Het aandeel heeft jaar-tot-datum een aanzienlijke daling van 20,3% doorgemaakt, wat een potentiële kans biedt voor waardebeleggers.
De aanpassing komt doordat Truist Securities zijn voorspellingen voor de winst per aandeel (EPS) van AGCO voor de boekjaren 2025 en 2026 verlaagt naar respectievelijk $4,05 en $7,25, een daling ten opzichte van de eerdere schattingen van $6,35 en $8,25.
De analist noemde verschillende factoren die bijdragen aan de verlaagde EPS-prognose voor 2025, waaronder de verkoop van AGCO's Grain and Protein-divisie, een hoger belastingtarief en ongunstige wisselkoersen, die gezamenlijk een tegenwind van ongeveer $1,00 voor de EPS-vooruitzichten vertegenwoordigen.
InvestingPro-gegevens tonen aan dat het bedrijf momenteel wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 40,96, wat het aanhoudende vertrouwen van de markt weerspiegelt ondanks tegenwind op korte termijn. InvestingPro-abonnees hebben toegang tot 7 aanvullende belangrijke inzichten over AGCO's waardering en groeimogelijkheden.
AGCO verwacht dat de aangepaste EPS in 2025 tussen $4,00 en $4,50 zal liggen, wat aanzienlijk lager is dan de richtlijn voor 2024 van $7,50 en ver onder de consensusschatting van ongeveer $6,30. Het bedrijf verwacht een netto-omzet van ongeveer $9,6 miljard, met industrievolumes op ongeveer 85% van de middencyclus, prijzen vlak tot 1% hoger, en een uitdaging van 3% door wisselkoersen.
Rekening houdend met de verkoop van de Grain & Protein-divisie op 1 november 2024 en de gedeeltelijke jaarbijdrage van de PTx Trimble joint venture die op 1 april 2024 werd afgesloten, wordt verwacht dat de organische omzet met ongeveer 10% jaar-op-jaar zal dalen in vergelijking met de richtlijn voor de omzet in het boekjaar 2024 van ongeveer $12,0 miljard.
De prognose van het bedrijf voor het boekjaar 2025 omvat een aangepaste operationele marge tussen 7% en 7,5%, een jaar-op-jaar verlaging van 5% in engineeringkosten, kapitaaluitgaven van ongeveer $375 miljoen, een effectief belastingtarief van 35% tot 38%, en een vrije kasstroom conversie in de range van 75% tot 100% van de aangepaste nettowinst, in lijn met de langetermijndoelstellingen voor vrije kasstroom. Recente InvestingPro-analyse laat zien dat het bedrijf een sterke liquiditeit handhaaft met een current ratio van 1,53 en al 12 jaar achtereen dividend uitkeert, wat financiële stabiliteit aantoont ondanks de huidige marktuitdagingen.
Krijg gedetailleerde inzichten in AGCO's uitgebreide financiële gezondheidsmetrieken en toekomstige groeipotentieel met InvestingPro's exclusieve onderzoeksrapport, onderdeel van onze dekking van meer dan 1.400 Amerikaanse aandelen. AGCO verwacht ook een vermindering van 15% tot 20% in productie-uren voor het boekjaar 2025, na een verlaging van ongeveer 25% in het boekjaar 2024, waarbij wordt verwacht dat de afbouw van dealervoorraden zal doorgaan tot in 2025, voornamelijk in de eerste helft van het jaar.
De regionale verkoopvooruitzichten van het bedrijf voor 2025 geven verschillende verwachtingen aan: voor Noord-Amerika (exclusief compacte tractoren) wordt verwacht dat de verkoop van grote landbouwmachines met ongeveer 25% zal dalen en de verkoop van kleine landbouwmachines met 0% tot 5%; voor Brazilië wordt verwacht dat de verkoop ongeveer gelijk blijft; en voor West-Europa wordt een daling van 0% tot 5% verwacht.
Ondanks deze projecties heeft AGCO zijn richtlijn voor het vierde kwartaal van 2024 niet herzien, wat Truist Securities nog steeds ziet als een potentieel risico voor het EPS-cijfer. Het bedrijf suggereert dat het vertrouwen van beleggers kan afhangen van de overtuiging dat het boekjaar 2025 het dieptepunt voor EPS vertegenwoordigt en benadrukt het belang van het vermogen van AGCO's management om aan de verwachtingen te voldoen en deze te overtreffen om het vertrouwen te herwinnen.
In ander recent nieuws is AGCO Corporation een aandachtspunt geweest in recente rapporten van financiële dienstverleners. Baird paste zijn vooruitzichten voor AGCO aan, waarbij het koersdoel werd verlaagd maar de Outperform-rating werd gehandhaafd. Deze update was gebaseerd op AGCO's bedrijfsstrategie, die een plan voor margeverbetering en een herkalibratie van verwachtingen op korte termijn omvat. Bernstein SocGen Group actualiseerde ook zijn koersdoel voor AGCO, waarbij een Market Perform-rating voor het aandeel werd gehandhaafd. Dit volgde op AGCO's Analyst Day 2024, waar nieuwe financiële doelstellingen werden aangekondigd.
AGCO heeft productieverlagingen aangekondigd voor de eerste helft van 2025, met de verwachting dat de winst en productie later in het jaar zullen stabiliseren. Het bedrijf heeft ook zijn middencyclus margedoelstelling aangepast naar 14-15%, hoger dan eerder voorspeld. Daarnaast heeft AGCO zijn netto-omzetprognose voor 2025 bijgesteld naar $9,6 miljard, een daling ten opzichte van de verwachte $12 miljard voor dit jaar. De aangepaste winst per aandeel van het bedrijf voor 2025 wordt geschat tussen $4 en $4,50, lager dan de analistenconsensusschatting van $6,28.
Morgan Stanley begon de dekking van AGCO met een Equalweight-rating, wat een voorzichtige houding weerspiegelt te midden van een bearish landbouwcyclus en zorgen over de groeistrategie van het bedrijf. Het bedrijf stelde een koersdoel van $101,00 voor AGCO-aandelen. Ondanks deze uitdagingen implementeert AGCO maatregelen om de voorraden en productiekosten te verlagen, waaronder het uitbreiden van het Fendt-merk en precisie-landbouw, en het lanceren van een herstructureringsplan gericht op kostenbesparingen tegen medio 2025.
AGCO kondigde ook wijzigingen aan in zijn structuur voor executive compensatie, waarbij de geschiktheid wordt uitgebreid naar hoger geplaatste Amerikaanse werknemers en nieuwe bijdragepercentages worden geïntroduceerd. Deze zet weerspiegelt AGCO's inspanningen om zijn compensatiestrategieën aan te passen aan het veranderende bedrijfslandschap en de behoeften van zijn leidinggevend personeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.