BMO Capital handhaafde maandag zijn Outperform-rating voor Trisura Group Ltd. (TSU:CN) (OTC: TRRSF), maar verlaagde het koersdoel van Cdn$54,00 naar Cdn$51,00. De aanpassing volgt op het recente kwartaalrapport van het bedrijf, dat een gemengd resultaat liet zien met een vlakke omzet op jaarbasis en een stijging van 5% in het bedrijfsresultaat vergeleken met het derde kwartaal van 2023.
De analist merkte op dat de operationele winst per aandeel (EPS) van Trisura van $0,68 in lijn was met hun verwachtingen en iets hoger uitviel dan de consensusschatting van $0,67. De prestatie werd toegeschreven aan een sterk resultaat van het verzekeringstechnisch inkomen van Trisura Specialty, wat de zwakkere resultaten van het U.S. Programs-segment compenseerde. Daarnaast werd de Amerikaanse Surety-activiteit van het bedrijf als positief punt genoemd, die bijdroeg aan de helft van de Surety-premies van Trisura Specialty.
Ondanks deze sterke punten verwacht BMO Capital uitdagingen in de toekomst, aangezien Trisura zich herpositioneert voor meer niet-fronting gerelateerde groei in de VS, wat naar verwachting een geleidelijk proces zal zijn. Vanwege de zwakkere prestaties van U.S. Programs heeft het bedrijf zijn schatting voor de operationele EPS voor 2025 licht verlaagd met 1%.
Het herziene koersdoel van Cdn$51,00 is gebaseerd op een multiple van 2,75 keer de geschatte boekwaarde voor het derde kwartaal van 2025. BMO Capital vindt deze multiple aantrekkelijk, vooral gezien het rendement op eigen vermogen (ROE) van Trisura van 17%. De beslissing om af te stappen van een sum-of-the-parts (SOTP) waarderingsmethode werd ook genoemd als een factor in het nieuwe koersdoel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.