Op woensdag heeft Goldman Sachs het koersdoel voor de aandelen van Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) verlaagd naar $28,00 van $67,50, terwijl het neutrale advies werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op de voorlopige resultaten van Super Micro voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025 en de prognose voor het tweede kwartaal, die beide onder de verwachtingen bleven vanwege een lagere omzet dan verwacht. Het bedrijf zag ook af van het herhalen van zijn omzetprognose voor het volledige jaar, wat wijst op mogelijke zakelijke uitdagingen in de toekomst.
Super Micro rapporteerde een voorlopige omzet tussen $5,9 en $6,0 miljard, onder de schattingen van Goldman Sachs en de consensus van respectievelijk $6,5 miljard en $6,4 miljard. De tegenvaller werd toegeschreven aan vertraagde leveringen gerelateerd aan Blackwell. Ondanks deze uitdagingen bevestigde Super Micro dat zijn Nvidia GPU-toewijzing ongewijzigd blijft. De omzetverwachting van het bedrijf voor het tweede kwartaal van het fiscale jaar 2025 wordt geschat tussen $5,5 en $6,1 miljard, wat onder de consensusschatting van $6,8 miljard ligt.
Het bedrijf presteerde beter op het gebied van brutomarges, met een marge van 13,3%, hoger dan de 12,3% en 12,0% die Goldman Sachs en de consensus verwachtten. Dit succes werd toegeschreven aan een gunstige mix van producten en klanten, samen met productie-efficiëntie. Super Micro verwacht echter een daling van de brutomarges met ongeveer 100 basispunten kwartaal-op-kwartaal tot ongeveer 12,3% in het tweede kwartaal, waarbij de operationele kosten naar verwachting met $34 miljoen zullen stijgen.
Goldman Sachs merkte ook op dat Super Micro beperkte aanvullende informatie heeft verstrekt over de timing van de indiening van zijn 10-K, maar heeft aangegeven een verlenging bij Nasdaq te willen aanvragen om weer te voldoen aan de noteringsvoorwaarden. In het licht van de tegenvallende omzet en onzekere vooruitzichten heeft Goldman Sachs zijn winst per aandeel (EPS) schattingen voor de fiscale jaren 2025, 2026 en 2027 met gemiddeld 22% verlaagd. De firma verlaagde ook de doelmultiple van Super Micro naar 8X van 15X, wat onder het peergemiddelde van 10X ligt, wat de verhoogde risico's en onzekerheid rond de groeiverwachtingen van het bedrijf weerspiegelt.
In ander recent nieuws maakte Super Micro Computer zijn voorlopige financiële resultaten bekend voor Q1 van het fiscale jaar 2025, dat eindigde op 30 september 2024. Het bedrijf verwacht dat de netto-omzet tussen $5,9 miljard en $6,0 miljard zal liggen, onder de eerdere prognose. De niet-GAAP verwaterde nettowinst per gewoon aandeel van Super Micro zal naar verwachting tussen $0,75 en $0,76 liggen. De niet-GAAP financiële maatstaven van het bedrijf voor het kwartaal omvatten aanpassingen voor op aandelen gebaseerde compensatie-uitgaven van in totaal $50 miljoen.
Super Micro gaf ook een update over het onderzoek door een onafhankelijke Speciale Commissie, die geen bewijs vond van fraude of wangedrag door het management of de Raad van Bestuur. Te midden van deze ontwikkelingen verlaagde Argus het advies voor de aandelen van Super Micro van Kopen naar Houden, na het verlies van zijn belangrijke accountantspartner, Ernst & Young LLP (EY). Mizuho handhaafde een neutraal advies voor de aandelen van Super Micro, wijzend op zorgen over de interne financiële controles van het bedrijf en mogelijke delisting van NASDAQ.
Tegelijkertijd worden China's Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) en Huawei onderzocht door het Amerikaanse ministerie van Handel wegens mogelijke schendingen van de Amerikaanse exportcontrolewetten. Het onderzoek werd gestart naar aanleiding van zorgen geuit door Michael McCaul, voorzitter van de House Foreign Affairs Committee, die suggereerde dat SMIC mogelijk illegaal chips produceert voor Huawei.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de huidige situatie van Super Micro Computer. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €16,22 miljard, met een K/W-verhouding van 12,41, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van de winst. Dit sluit aan bij een InvestingPro Tip die suggereert dat SMCI handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn.
Ondanks de recente uitdagingen die in het artikel worden belicht, heeft SMCI een indrukwekkende omzetgroei laten zien. InvestingPro-gegevens tonen een omzetgroei van 109,77% over de laatste twaalf maanden, waarbij de kwartaalomzetgroei in Q4 2024 142,95% bereikte. Deze robuuste groei ondersteunt een andere InvestingPro Tip die aangeeft dat analisten een omzetgroei verwachten in het huidige jaar.
Beleggers moeten echter opmerken dat het aandeel recent aanzienlijke volatiliteit heeft ervaren. InvestingPro-gegevens tonen een daling van 16,24% in de afgelopen week en een daling van 32,82% over de laatste maand. Dit sluit aan bij de InvestingPro Tip dat het aandeel een grote klap heeft gekregen in de afgelopen week en slecht heeft gepresteerd in de afgelopen maand.
Voor degenen die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 17 aanvullende tips voor SMCI, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.