Op vrijdag initieerde IndeRes de dekking van Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT) met een 'Reduce'-advies en een koersdoel van €470. De analyse van het bedrijf suggereert dat, hoewel de aandelenwaarde van Spotify de afgelopen twee jaar aanzienlijk is gestegen, met een indrukwekkende winst van 155,5% jaar-tot-datum en een koers dicht bij het 52-weeks hoogtepunt van €506,47, de huidige handelsveelvouden mogelijk te optimistisch zijn. Dit sluit aan bij de Fair Value-analyse van InvestingPro, die aangeeft dat het aandeel momenteel overgewaardeerd is.
De analist van het bedrijf wees erop dat de waardering van het Spotify-aandeel het groeiende vertrouwen van beleggers in de groei- en winstgevendheidsstrategieën van het bedrijf weerspiegelt. Het bedrijf handhaaft een sterke omzetgroei van 18,52% en heeft momenteel een marktkapitalisatie van €97 miljard.
Echter, gebaseerd op de schattingen voor 2025, wordt het Spotify-aandeel verhandeld tegen toekomstige ondernemingswaarde ten opzichte van vrije kasstroom (EV/FCFF) en ondernemingswaarde ten opzichte van winst voor rente en belastingen (EV/EBIT) veelvouden van respectievelijk 29 keer en 42 keer. Deze cijfers worden door het bedrijf als hoog beschouwd, waarbij InvestingPro-gegevens een huidige K/W-verhouding van 130,6x laten zien.
De analist gebruikte een discounted cash flow (DCF) model om een waarde per aandeel van €468 voor Spotify te schatten. Deze waardering gaat ervan uit dat het bedrijf de komende jaren een dubbelcijferige groei zal handhaven en verbeterde marges zal zien.
Ondanks de positieve vooruitzichten voor Spotify's vermogen om zijn gebruikersbasis uit te breiden en marges te verbeteren, waarbij InvestingPro een algemene financiële gezondheidsscore van "UITSTEKEND" laat zien, suggereert het bedrijf dat het op zoek is naar een gunstiger risico/rendement-verhouding voordat het optimistischer wordt over het aandeel. Voor diepere inzichten in Spotify's waardering en meer dan 20 aanvullende ProTips, kunnen beleggers het uitgebreide Pro Research Report raadplegen dat beschikbaar is op InvestingPro.
De voorzichtige houding van IndeRes komt op een moment dat Spotify het vertrouwen van beleggers geniet vanwege zijn initiatieven. Het commentaar van de analist onderstreept het belang van een evenwichtige benadering van aandelenwaardering, waarbij Spotify's langetermijngroeifactoren worden erkend, maar ook rekening wordt gehouden met de huidige marktprijzen.
Het 'Reduce'-advies geeft aan dat het bedrijf beleggers adviseert hun belangen in Spotify-aandelen te verminderen, gebaseerd op de overtuiging dat het aandeel op dit moment mogelijk niet de beste waarde biedt. Het gegeven koersdoel van €470 sluit aan bij het waarderingsmodel van het bedrijf, dat rekening houdt met de groeivooruitzichten en margeverbetering van het bedrijf.
In ander recent nieuws heeft Spotify Technology SA robuuste Q3-resultaten gerapporteerd, met een omzetgroei van 18,5% jaar-op-jaar, tot €16,8 miljard. Het aantal Premium-abonnees en Maandelijks Actieve Gebruikers (MAU's) van de muziekstreamingsgigant voldeed aan de marktverwachtingen. Analisten van Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen en Piper Sandler hebben hun koersdoelen voor Spotify herzien na deze resultaten.
Canaccord Genuity verhoogde zijn koersdoel naar €560, verwijzend naar Spotify's sterke financiële gezondheid en recente prestaties. Citi verhoogde zijn koersdoel voor Spotify naar €500, terwijl het een neutrale houding handhaafde. TD Cowen verhoogde het koersdoel naar €416, waarbij de veelbelovende margevoortgang van het bedrijf werd benadrukt. Ten slotte verhoogde Piper Sandler zijn koersdoel naar €450, met nadruk op de aanzienlijke groei van de brutomarges en het bedrijfsresultaat van het bedrijf.
Spotify's premium abonnementsbedrijf heeft een aanzienlijke groei laten zien, waarbij de gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU) met 11% steeg op jaarbasis. De gebruikersbasis van het bedrijf groeide ook met 14 miljoen tot 640 miljoen, terwijl het aantal abonnees met 6 miljoen steeg tot in totaal 252 miljoen. Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf een stijging van het aantal MAU's naar 665 miljoen en van het aantal abonnees naar 260 miljoen.
Naast deze financiële ontwikkelingen heeft Spotify zijn bedrijfsmodel uitgebreid door het Spotify Partner Program te lanceren en een partnerschap aan te gaan met Emirates om zijn media-aanbod te integreren in het in-flight entertainmentsysteem van de luchtvaartmaatschappij.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.