Op donderdag paste RBC Capital Markets haar standpunt aan over het aandeel van Swatch Group AG, een prominente speler in de horlogemakerij. Het bedrijf verlaagde de aandelenrating van Swatch van 'Sector Perform' naar 'Underperform' en reduceerde tegelijkertijd het koersdoel van CHF150,00 naar CHF140,00.
Volgens analyse van InvestingPro lijkt Swatch Group ondergewaardeerd op de huidige niveaus, ondanks dat het aandeel het afgelopen jaar bijna 30% is gedaald. Het bedrijf handhaaft indrukwekkende bruto winstmarges van 84,4% en heeft consistent dividend uitgekeerd gedurende 31 opeenvolgende jaren.
De downgrade door RBC Capital Markets weerspiegelt zorgen over de impact van smartwatch-adoptie op Swatch Group's instapmerken, waaronder Swatch, Tissot en Certina. Deze merken zijn cruciaal voor het volume van het bedrijf en vertegenwoordigen 80% van de groepsvolumes en 20% van de groepsinkomsten.
InvestingPro data laten zien dat hoewel het bedrijf uitdagingen het hoofd moet bieden, het een sterke financiële positie handhaaft met meer contanten dan schulden en een gezonde current ratio van 8,19. Abonnees hebben toegang tot 8 aanvullende exclusieve ProTips over de financiële vooruitzichten van Swatch Group.
De analist wees erop dat de markt voor smartwatches, die in 2024 werd gewaardeerd op €44 miljard, naar verwachting zal groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 9% in penetratie en 14% in marktwaarde. Deze groeitrajectorie vormt een structurele bedreiging voor Swatch's instapmerken vanwege overlappende prijspunten met smartwatches.
Ondanks de uitdagingen voor de lagere prijssegmenten, uitte RBC Capital Markets een optimistischer visie op Swatch's high-end merken, waaronder Breguet, Blancpain en Omega, op de lange termijn. Op korte termijn merkte het bedrijf echter op dat concurrerende merken met leveringsbeperkingen beter presteren vanwege hun hogere waardebehoud.
Swatch's Omega-merk wordt in het bijzonder geconfronteerd met concurrentie van de tweedehands markt, met een gemiddelde prijsdepreciatie tussen 30-37%, vergeleken met 20% voor Cartier en Rolex. Deze waardevermindering stimuleert consumenten om te kiezen voor tweedehands horloges, wat de verkoop van nieuwe horloges voor Swatch beïnvloedt.
Het rapport benadrukte ook een positieve ontwikkeling voor Swatch-merken op het doorverkoopplatform Chrono24. Vroege tekenen in 2025 wijzen op een stabiliserende aanvoer van Swatch-merkhorloges, waarbij Omega het op een na meest aangeboden merk op het platform is, na Rolex.
Ondanks dit bemoedigende teken blijft de algemene vooruitzicht voor Swatch's instapmerken voorzichtig vanwege de groeiende dominantie van smartwatches op de wereldmarkt.
Financiële metrieken van InvestingPro tonen aan dat het bedrijf handelt tegen een koers-winstverhouding van 1,89, waarbij analisten enige druk op de verkoop in het huidige jaar verwachten, maar de winstgevendheidsverwachtingen handhaven.
In ander recent nieuws heeft Swatch Group AG te kampen met aanzienlijke financiële uitdagingen. Het bedrijf rapporteerde onlangs een daling van 14,3% in de netto-omzet, die uitkwam op 3,45 miljard Zwitserse frank, onder de verwachte consensus van 3,75 miljard frank.
Daarnaast daalde Swatch's operationele winst naar 204 miljoen frank, een afname van 686 miljoen frank in het voorgaande jaar, en de nettowinst daalde naar 147 miljoen frank van 498 miljoen.
Het bedrijf Berenberg initieerde een Sell-rating voor Swatch-aandelen, waarbij zorgen werden geuit over de financiële prestaties van de horlogemaker vanwege uitdagingen in de industrie en operationele beslissingen. Berenberg wees erop dat verschillende factoren, waaronder de lastige economie van de horlogesector, de aanhoudende sterkte van de Zwitserse frank en Swatch's hoge voorraadniveaus, naar verwachting de winst van het bedrijf zullen blijven drukken.
Verschillende andere financiële bedrijven hebben ook de rating van Swatch Group's aandeel verlaagd. UBS verschoof haar rating van Neutraal naar Verkopen, waarbij het koersdoel werd verlaagd naar CHF127,00. Jefferies verplaatste haar rating van Houden naar Underperform met een nieuw koersdoel van CHF120,00, en Exane BNP Paribas verschoof Swatch's rating van Neutraal naar Underperform, waarbij het koersdoel werd verlaagd naar CHF150,00. Deze recente ontwikkelingen benadrukken de aanhoudende uitdagingen waarmee Swatch wordt geconfronteerd in de huidige marktomgeving.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.