Op donderdag heeft Bernstein SocGen Group zijn vooruitzichten voor NIO Inc (NYSE: NYSE:NIO) bijgewerkt, waarbij het koersdoel van het elektrische voertuigenbedrijf werd verlaagd van $5,00 naar $4,50, terwijl het Market Perform-advies voor het aandeel werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op NIO's resultaten over het derde kwartaal, die in lijn bleken met de verwachtingen, met een omzet van RMB 18,7 miljard. Dit cijfer vertegenwoordigt een lichte jaar-op-jaar daling van 2,1%, maar een sequentiële stijging van 7,0% ten opzichte van het vorige kwartaal.
NIO's prestaties in het derde kwartaal toonden een stijging in het verkoopvolume van voertuigen, met 61,9 duizend verkochte eenheden, een stijging van 11,6% jaar-op-jaar en 7,8% kwartaal-op-kwartaal. De gemiddelde verkoopprijs (ASP) daalde echter naar RMB 270,0k per eenheid, een daling van 14,0% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar en 1,2% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. De lagere ASP werd toegeschreven aan een zwakkere productmix en verhoogde promotionele activiteiten.
Ondanks het hogere verkoopvolume bedroeg NIO's brutomarge 10,7%, waarbij de voertuigmarge verbeterde tot 13,1%, een stijging ten opzichte van 11,0% in het derde kwartaal van 2023 en 12,2% in het tweede kwartaal van 2024. Deze winsten werden toegeschreven aan een verlaagde kostenstructuur en toegenomen schaal.
De totale operationele kosten bereikten echter RMB 7,2 miljard, goed voor 39,8% van de omzet, gedreven door de snelle uitbreiding van het ONVO-winkelnetwerk. Als gevolg hiervan kromp het nettoverlies voor het kwartaal niet ondanks de omzetstijging en margeverbetering, en bedroeg RMB 5,1 miljard, ofwel een nettomarge van -27,1%.
Voor de toekomst gaf NIO een voorzichtigere prognose voor het vierde kwartaal, met een verwachte omzet tussen RMB 19,7 miljard en RMB 20,4 miljard, wat een jaar-op-jaar groei van 15,0% tot 19,2% zou betekenen. Het bedrijf verwacht ook een verkoopvolume in Q4 tussen de 72k en 75k eenheden. De prognose houdt rekening met een verwachte levering van 20k eenheden van het nieuwe ONVO-merk in het vierde kwartaal, wat een potentiële kwartaal-op-kwartaal daling van 10% tot 15% in NIO-merkenleveringen impliceert, wat aanzienlijk lager is dan verwacht voor het piekseizoen aan het einde van het jaar in de industrie.
Het rapport benadrukte ook zorgen over het L60-model van het ONVO-merk, waarvan 4k eenheden werden verkocht in oktober, de eerste volledige leveringsmaand. De productieopschaling voor de L60 wordt als langzamer dan verwacht beschouwd, waarbij potentiële klanten terughoudend zijn om bestellingen te plaatsen omdat de voertuigen pas na het jaareinde in aanmerking komen voor inruilsubsidies. Bernstein voorspelt dat de L60 een stabiel niveau van 7k tot 8k eenheden in maandelijkse leveringen zal bereiken, ondanks agressieve promotionele inspanningen om de vraag te stimuleren.
In ander recent nieuws heeft NIO Inc. te maken gehad met aanzienlijke verschuivingen in de marktvooruitzichten. Macquarie verlaagde het advies voor NIO's aandeel van Outperform naar Neutral en verlaagde het koersdoel met 27% naar $4,80, verwijzend naar een tekort in de omzet van het vierde kwartaal en potentiële uitdagingen met de Onvo-modelproductie. Ondertussen werd NIO's financiële positie versterkt door een recente investering van Rmb3,3 miljard in NIO China.
In een strategische zet bereidt NIO zich voor op de lancering van zijn eerste hybride automodel, de Firefly, gericht op overzeese markten. Deze ontwikkeling is bedoeld om handelsbarrières en de tragere ontwikkeling van laadinfrastructuur in internationale markten te navigeren. Tegelijkertijd heeft de lancering van NIO's eerste SUV onder het massamerk ONVO de productpositionering van het bedrijf versterkt, waarbij Citi stabiele verkopen voor het nieuwe model verwacht.
De analyse van Macquarie suggereert dat investeerders hun verwachtingen voor de groei van het bedrijf op korte termijn mogelijk moeten temperen. De analisten van het bedrijf hebben ook hun bezorgdheid geuit over de impact van aflopende lokale aankoopsubsidies op de bestellingen voor Onvo, waarbij ze schatten dat 50-60% tegen het einde van 2024 zou kunnen worden beïnvloed.
InvestingPro Inzichten
Ter aanvulling op Bernstein's analyse van NIO's recente prestaties en vooruitzichten, bieden InvestingPro-gegevens aanvullende context voor investeerders. Ondanks de uitdagingen die in het artikel worden belicht, blijft NIO's omzetgroei sterk, met een stijging van 30,94% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Deze groei is nog meer uitgesproken op kwartaalbasis, waarbij Q2 2024 een opmerkelijke omzetgroei van 98,89% laat zien.
De winstgevendheid blijft echter een punt van zorg, in lijn met de bespreking van NIO's nettoverliezen in het artikel. InvestingPro Tips geven aan dat NIO niet winstgevend is over de laatste twaalf maanden en analisten verwachten niet dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Dit wordt weerspiegeld in de negatieve operationele inkomstenmarge van -34,75% over de laatste twaalf maanden.
Een positiever punt is dat NIO meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat enige financiële flexibiliteit zou kunnen bieden terwijl het bedrijf zijn expansie navigeert en de uitdagingen met zijn nieuwe ONVO-merk aanpakt. Het aandeel heeft ook sterke rendementen laten zien over de laatste drie maanden, met een totaalrendement van 16,54%, wat wijst op enig optimisme onder beleggers ondanks het verlaagde koersdoel dat in het artikel wordt genoemd.
Voor beleggers die een dieper inzicht zoeken in NIO's financiële gezondheid en marktpositie, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips naast de hier genoemde. Deze inzichten kunnen bijzonder waardevol zijn gezien de hoge volatiliteit van het aandeel en de positie van het bedrijf als een prominente speler in de competitieve auto-industrie.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.