Op woensdag heeft Morgan Stanley zijn financiële model voor CAVA Group Inc (NYSE:CAVA) bijgewerkt na de publicatie van de kwartaalcijfers over het derde kwartaal. Het bedrijf verhoogde het koersdoel naar €135 van €123, terwijl het de Equalweight-rating voor het aandeel handhaafde. De herziening weerspiegelt een optimistischer vooruitzicht voor de vergelijkbare winkelomzet (same-store sales, SSS) en de aangepaste winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) van de restaurantketen.
De analist merkte op dat de SSS-schatting voor het vierde kwartaal is verhoogd naar 18,2% van de eerdere 11,0%, waarmee de marktverwachting van 11,3% vóór de resultaten wordt overtroffen. Deze aanpassing is gebaseerd op een sterkere klantentoestroom die naar verwachting zal aanhouden, wat resulteert in een voorspelling van 13,2% SSS-groei voor het hele jaar, iets hoger dan de richtlijn van CAVA van 12-13%. Als de tweejarige trend aanhoudt, kan er in het vierde kwartaal nog meer opwaarts potentieel zijn.
De herziene schattingen van Morgan Stanley omvatten ook een hogere omzetprognose voor het vierde kwartaal, nu €228 miljoen, tegen €215 miljoen eerder, en boven de verwachting van de markt van €212 miljoen. De omzetprognose voor het hele jaar is aangepast naar ongeveer €965 miljoen van de eerdere €944 miljoen. De marge op restaurantniveau (RLM) voor het vierde kwartaal wordt geschat op 23,2%, vergeleken met 23,0% eerder en hoger dan de marktverwachting van 22,5%. Dit leidt tot een verwachte RLM voor het hele jaar van 25,2%, licht gestegen van 25,1% en boven de richtlijn van CAVA van 24,5-25,0%.
De hogere SSS en verbeterde marges hebben geleid tot een bijgewerkte schatting van de aangepaste EBITDA voor het vierde kwartaal van €24 miljoen, waarbij het volledige jaar €125 miljoen bereikt, wat dicht bij de bovenkant van de richtlijn van het bedrijf van €121-126 miljoen ligt. Vooruitkijkend naar 2025 verwacht de analist dat de SSS zal stijgen naar 8,8% van de eerdere schatting van 6,6%, gedreven door een sterkere klantentoestroom, vooral in de eerste helft van het jaar. Ondanks mogelijke herinvesteringsplannen van het bedrijf in personeel en gasten, wordt verwacht dat de marges jaar-op-jaar zullen groeien en op de voorspelde 25,5% zullen blijven.
De aanpassing van het koersdoel naar €135 van €123 is gebaseerd op ongeveer 35 keer de herziene EBITDA voor 2032, verdisconteerd tegen een gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van ongeveer 9%. Het bedrijf handhaaft zijn Equalweight-rating voornamelijk vanwege de waardering, wat suggereert dat hoewel de positieve elementen in het verhaal van CAVA aanhouden, het huidige koersdoel al een robuuste multiple op toekomstige winsten weerspiegelt.
In ander recent nieuws is CAVA Group Inc. het onderwerp geweest van analistenattentie na sterke prestaties in het derde kwartaal. CFRA verhoogde hun rating voor CAVA van Hold naar Buy en verhoogde het koersdoel naar €200, een aanzienlijke sprong van de eerdere €125. Deze aanpassing komt nadat CAVA een omzet rapporteerde van €244 miljoen, een stijging van 38,9% jaar-op-jaar, waarmee de consensusschattingen met €10 miljoen werden overtroffen. Bovendien overtrof de aangepaste EBITDA van het bedrijf de verwachtingen en kwam uit op €33,5 miljoen.
De positieve resultaten werden toegeschreven aan een indrukwekkende groei van 18,1% in vergelijkbare winkelomzet, wat leidde tot een herziening van de prognose voor de groei van de vergelijkbare winkelomzet voor 2024. De vooruitzichten voor de aangepaste EBITDA voor 2024 zijn ook verhoogd. Als reactie hierop verhoogde TD Cowen, een investeringsbedrijf, het koersdoel voor CAVA Group naar €150, met behoud van een Buy-rating voor het aandeel.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties van CAVA Group Inc komen overeen met de optimistische vooruitzichten van Morgan Stanley. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de omzetgroei van CAVA 31,01% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, waarbij de kwartaalomzetgroei in Q2 2024 35,05% bereikte. Deze robuuste groei ondersteunt de verhoogde omzetprognoses van Morgan Stanley.
De sterke financiële gezondheid van het bedrijf wordt verder ondersteund door twee belangrijke InvestingPro Tips: de liquide activa van CAVA overtreffen de kortlopende verplichtingen, en het bedrijf opereert met een gematigd schuldniveau. Deze factoren dragen bij aan het vermogen van het bedrijf om te investeren in groei en operationele flexibiliteit te behouden.
InvestingPro Tips benadrukken ook dat CAVA wordt verhandeld tegen hoge waarderingsmultiples voor verschillende maatstaven, waaronder winst, EBIT, EBITDA en omzet. Dit komt overeen met de Equalweight-rating van Morgan Stanley op basis van waarderingszorgen, ondanks de positieve vooruitzichten.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips voor CAVA, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.