Op maandag heeft Morgan Stanley zijn koersdoel voor MKS Instruments (NASDAQ:MKSI), een wereldwijde leverancier van instrumenten, systemen en procescontroloplossingen, verlaagd naar $150 van het eerdere doel van $155. Het bedrijf handhaaft zijn Overweight-rating voor het aandeel. Volgens InvestingPro-gegevens variëren de analistendoelen voor MKSI van $119 tot $160, waarbij 8 analisten onlangs hun winstverwachtingen voor de komende periode naar boven hebben bijgesteld.
De aanpassing komt in het licht van verwachte tegenwind in de halfgeleiderindustrie. De analist van Morgan Stanley verwees naar een recent rapport van 05.12.2024, waarin de uitdagingen in de sector van halfgeleiderproductieapparatuur voor het jaar 2025 worden geschetst, dat naar verwachting een overgangsjaar zal zijn.
De blootstelling van MKS Instruments aan NAND-geheugenproductie wordt gezien als een belangrijke factor die de prestaties van het bedrijf zal stimuleren, ondanks de voorspelde stagnatie in de halfgeleidergroei in 2025 en bescheiden groei in 2026. De halfgeleidergroei van het bedrijf wordt voor 2025 op 0% en voor 2026 op 15% geschat, vergeleken met een bredere industrieverwachting van respectievelijk een daling van 6% en een stijging van 6% in de uitgaven voor waferproductieapparatuur (WFE).
De financiële schattingen voor MKS Instruments zijn herzien, waarbij de omzetprognoses voor 2025 zijn verlaagd van ongeveer $3,976 miljard naar $3,75 miljard, hoewel de brutomarge naar verwachting stabiel blijft op 47,3%. De winst per aandeel (EPS) schattingen voor 2025 zijn ook verlaagd van $7,76 naar $7,20.
Voor 2026 wordt een omzet van $4,15 miljard voorspeld met een lichte stijging van de brutomarge naar 47,4% en een groei van de EPS naar $8,80, aangezien het bedrijf naar verwachting zal profiteren van schuldafbouw.
InvestingPro-analyse toont aan dat het bedrijf een sterke liquiditeit handhaaft met een current ratio van 3,42, terwijl het over de laatste twaalf maanden $432 miljoen aan vrije kasstroom met hefboomwerking heeft gegenereerd. Krijg toegang tot meer dan 30 belangrijke financiële metrieken en aanvullende inzichten met het uitgebreide onderzoeksrapport van InvestingPro.
De waarderingsmultiple voor MKS Instruments is verlaagd van 20 keer naar 17 keer de winst, wat een lichte korting weerspiegelt in vergelijking met de 18-21 keer range die doorgaans wordt toegekend aan originele apparatuurproducenten (OEM's) van halfgeleiderproductieapparatuur (SPE). Deze aanpassing is consistent met de korting die MKS Instruments heeft gezien sinds de overname van Atotech in 2021. De analist voorziet geen inkrimping van de waarderingskorting van het bedrijf op korte termijn, wat wordt toegeschreven aan de schuldpositie.
Ondanks deze aanpassingen heeft MKS Instruments de afgelopen drie maanden veerkracht getoond, waarbij het beter presteerde dan zijn SPE OEM-concurrenten met een stijging van 1% in aandelenkoers vergeleken met een daling van 1-13% onder andere OEM's.
Deze prestatie wordt toegeschreven aan een sterke winstovertreffing in het septemberkwartaal. Verwacht wordt dat het bedrijf deze trend zal voortzetten, ondersteund door zijn unieke groeifactoren in NAND en geavanceerde verpakkingen, evenals het potentieel voor buitenproportionele EPS-groei als gevolg van schuldafbouw.
Met een marktkapitalisatie van $7,57 miljard en een jaar-tot-datum rendement van 10,2%, heeft MKSI 14 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen gehandhaafd, wat consistente aandeelhoudersrendementen aantoont. InvestingPro-abonnees hebben toegang tot gedetailleerde analyse van MKSI's financiële gezondheid, groeivooruitzichten en waarderingsmetrieken via ons uitgebreide Pro Research Report, exclusief beschikbaar op het platform.
In ander recent nieuws heeft MKS Instruments gestage groei en strategische focus ervaren, zoals blijkt uit de resultaten van het derde kwartaal. MKS Instruments rapporteerde een sequentiële stijging van 1% in Q3-omzet, tot een totaal van $896 miljoen, en een bedrijfsresultaat van $195 miljoen. Het bedrijf slaagde er ook in om zijn schuld met $426 miljoen te verminderen jaar-tot-datum. Bovendien steeg de halfgeleideromzet met 3% tot $378 miljoen.
MKS Instruments heeft ook nieuwe statuten aangenomen en is begonnen met de declassificatie van zijn bestuur. Het bedrijf verwacht dat dit proces zal culmineren bij de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van 2028. Deze stap sluit aan bij de universele proxy-regels die zijn aangenomen door de Securities and Exchange Commission, gericht op een transparanter en eerlijker proces voor aandeelhoudersstemming.
Analisten van JPMorgan en Goldman Sachs hebben onlangs hun standpunt over MKS Instruments bijgewerkt. JPMorgan initieerde de dekking van MKS Instruments met een Overweight-rating en een koersdoel van $145,00, waarbij de rol van het bedrijf in het leveren van kritieke subsystemen voor industrieleiders werd benadrukt.
Aan de andere kant handhaafde Goldman Sachs een Neutral-rating voor MKS Instruments en verhoogde het koersdoel, wat een optimistischer vooruitzicht voor het bedrijf weerspiegelt, met name in de segmenten Semiconductor en Electronics & Packaging.
Tot slot kondigde MKS Instruments de bouw van een nieuwe halfgeleiderfabriek in Maleisië aan, met als doel het productierisico te diversifiëren. Het bedrijf meldde ook toegenomen boekingen voor PCB-apparatuur gekoppeld aan smartphone- en AI-toepassingen. Voor de toekomst projecteerde MKS Instruments een Q4-omzet tussen $910 miljoen en $950 miljoen, waarbij de halfgeleideromzet naar verwachting $380 miljoen zal bedragen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.