Op woensdag heeft Keefe, Bruyette & Woods het koersdoel voor MediaAlpha (NYSE: MAX) aangepast, waarbij het werd verlaagd naar $22 van de eerdere $26, terwijl de Outperform-rating werd gehandhaafd.
De analist van het bedrijf noemde de aanhoudende kracht van de Property & Casualty (P&C) sector als een positieve factor die de potentiële negatieve effecten van een klacht van de Federal Trade Commission (FTC) tegen MediaAlpha's Health-divisie zou moeten compenseren. Ondanks de problemen waarmee het Health-segment, dat 25% van de inkomsten bijdraagt, wordt geconfronteerd, blijft de waardering van het bedrijf volgens de analist aantrekkelijk.
De vooruitzichten van de analist suggereren dat zelfs in een ernstig scenario waarbij de Health-activiteiten volledig worden stopgezet, de waarderingsmetrieken op 8-9 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de aangepaste winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EV/AEBITDA) voor de fiscale jaar 2026-schattingen zouden uitkomen.
De huidige waardering wordt als aantrekkelijk beschouwd, met een 6-7 keer EV/AEBITDA voor dezelfde periode. Analyse van InvestingPro toont aan dat de huidige EV/EBITDA van het bedrijf 19,98x bedraagt, met een sterke omzetgroei van 72,47% over de afgelopen twaalf maanden, wat wijst op een aanzienlijk potentieel voor waardecreatie.
MediaAlpha ondervond vorige week ook neerwaartse druk door een voorstel van het Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) gericht op het beperken van activiteiten van "databrokers". De analist verwacht echter dat dit een minimale impact zal hebben op de activiteiten van het bedrijf. De herziene prognoses van de analist voor de aangepaste EBITDA voor de fiscale jaren 2024, 2025 en 2026 bedragen respectievelijk €92 miljoen, €118 miljoen en €130 miljoen.
De verlaging van het koersdoel naar $22 wordt gerechtvaardigd door een 12-voudige multiple toe te passen op de winst van het bedrijf, een daling ten opzichte van de eerder gebruikte 20-voudige multiple. Deze aanpassing brengt de waardering meer in lijn met de historische gemiddelde multiples, die in de lage tot middelhoge tientallenrange liggen, en weerspiegelt het aangetoonde winstpotentieel van het bedrijf.
De Fair Value-analyse van InvestingPro geeft aan dat MediaAlpha momenteel ondergewaardeerd is, met analistendoelen variërend van $13 tot $30, wat wijst op een aanzienlijk opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus.
In ander recent nieuws staat MediaAlpha in de schijnwerpers vanwege een reeks ontwikkelingen. Het bedrijf rapporteerde sterke prestaties in het derde kwartaal van 2024, met een recordtransactiewaarde van $451 miljoen en een aangepaste EBITDA van $26,3 miljoen.
Voor het vierde kwartaal verwacht het bedrijf een transactiewaarde tussen $470 miljoen en $495 miljoen, een omzet tussen $275 miljoen en $295 miljoen, en een aangepaste EBITDA tussen $29,5 miljoen en $32,5 miljoen.
MediaAlpha staat echter ook onder toezicht van de Federal Trade Commission (FTC) vanwege vermeende overtredingen met betrekking tot reclame-, marketing- en datapraktijken. De FTC-staf streeft naar zowel een gerechtelijk bevel als een monetaire vergoeding, evenals civiele boetes van MediaAlpha. Het bedrijf heeft volledig meegewerkt aan het onderzoek van de FTC.
RBC Capital Markets heeft zijn vooruitzichten voor MediaAlpha aangepast, waarbij het koersdoel is verlaagd naar $20 van $23, terwijl de Outperform-rating voor het aandeel wordt gehandhaafd. De beslissing om het koersdoel te verlagen wordt toegeschreven aan een verlaagde doelmultiple, die beoogt rekening te houden met de onzekerheden op korte termijn als gevolg van de FTC-schikking.
Ondanks de aanhoudende FTC-zorgen ziet RBC Capital de fundamenten van het bedrijf als zeer sterk en blijft het vertrouwen hebben in het robuuste herstel van de Property and Casualty-markt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.