Op donderdag startte Kepler Cheuvreux de dekking van Coca-Cola HBC AG (LSE:CCH) (OTC:CCHGY) met een Hold-rating en een koersdoel van GBP29,20. De analyse van het bedrijf suggereert een voorzichtige kijk op het groeipotentieel van de drankenproducent, ondanks de erkenning van Coca-Cola HBC's recente aandelenkoersprestaties en verbeteringen in het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC).
Het aandeel heeft een indrukwekkend momentum laten zien, met een jaar-tot-datum rendement van 25,44% en handelt momenteel dicht bij zijn 52-weeks hoogtepunt van $37,58. Volgens InvestingPro data handhaaft het bedrijf een "GOEDE" algehele financiële gezondheidsscore, met bijzonder sterke cijfers in winstgevendheidsmaatstaven.
Het bedrijf schat een onderliggende groei van ongeveer 4,5% in de markten waar Coca-Cola HBC actief is in Europa en Afrika. Het tempert echter de verwachtingen van de middellange termijn omzetgroeiprognose van het bedrijf van 6-7%, en stelt een meer conservatieve groeivoorspelling van 5,5-6,0% voor.
Dit is gebaseerd op verwachtingen van lagere marktaandeelwinsten dan wat Coca-Cola HBC nodig acht om zijn groeidoelstellingen te bereiken. Met een huidige jaaromzet van $11,07 miljard en een marktkapitalisatie van $13,07 miljard, kunnen InvestingPro abonnees toegang krijgen tot gedetailleerde groeimetrieken en aanvullende inzichten via exclusieve ProTips.
Coca-Cola HBC heeft de afgelopen jaren een scherpe stijging in ROIC ervaren, wat heeft bijgedragen aan de sterke aandelenkoersprestaties. Kepler Cheuvreux verwacht dat de toekomstige ROIC zal stabiliseren rond 18% naarmate het potentieel voor margeverbetering en kapitaalefficiëntiewinsten volledig wordt gerealiseerd.
Vooruitkijkend voorspelt het bedrijf ongeveer 7% groei in winst voor rente en belastingen (EBIT) en 9% groei in winst per aandeel (EPS) voor Coca-Cola HBC in de komende jaren. Deze projecties worden gemaakt met inachtneming van belangrijke risico's zoals de blootstelling van het bedrijf aan de Russische markt en economische volatiliteit in Afrika.
Het koersdoel van 2.920p (GBP29,20) impliceert een 8x 2025 geschatte ondernemingswaarde tot EBITDA (EV/EBITDA) multiple. Dit ligt iets onder het vijfjaarsgemiddelde van 8,5x. De lagere multiple weerspiegelt verwachtingen voor een normalisering van de omzet- en EBIT-groei, evenals een stabielere ROIC voor Coca-Cola HBC in de komende jaren.
In ander recent nieuws heeft Coca-Cola HBC een upgrade ontvangen van BNP Paribas Exane, die de aandelenrating verhoogde van Neutraal naar Outperform. Het bedrijf verhoogde ook het koersdoel voor Coca-Cola HBC, anticiperend op een like-for-like (LFL) omzetgroei van 8,8% in 2025, wat de gemiddelde sectorverwachting overtreft. Deze projectie is gebaseerd op de solide prestaties van het bedrijf, met een omzet van $11,1 miljard in de afgelopen twaalf maanden, en een gezonde bruto winstmarge van 35,5%.
Daarnaast verwacht BNP Paribas Exane dat deze groei zal leiden tot opwaartse herzieningen in de consensusverwachtingen voor de winst per aandeel (EPS), wat mogelijk kan leiden tot een herwaardering van het aandeel Coca-Cola HBC. Het bedrijf merkte ook de potentiële impact op van geopolitieke ontwikkelingen op de marktwaardering van Coca-Cola HBC.
Tegelijkertijd startte Bernstein SocGen Group de dekking van Coca-Cola Hellenic, met een Outperform-rating. Het bedrijf voorspelt een genormaliseerde netto-omzetgroei van 7,7% voor Coca-Cola Hellenic, gedreven door prestaties in opkomende en ontwikkelende markten. Ondanks potentiële risico's geassocieerd met wisselkoersen en het op afstand opereren van een Russische onderneming, gelooft Bernstein dat het aandeel ondergewaardeerd is geweest.
De analyse van Bernstein suggereert dat zelfs zonder het Russische segment in overweging te nemen, Coca-Cola Hellenic tegen een aantrekkelijke waardering handelt. Beide recente ontwikkelingen weerspiegelen positieve verwachtingen voor de financiële prestaties van Coca-Cola HBC.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.