Op vrijdag heeft Jefferies een adviesverlaging uitgegeven voor het aandeel Element Fleet Management (EFN:CN) (OTC: ELEEF), waarbij het advies is gewijzigd van Kopen naar Houden en het koersdoel is aangepast naar Cdn$30,00 van Cdn$32,00. De adviesverlaging volgt op een aanzienlijke koersstijging van Element, die het rendement van de S&P/TSX Index voor dit jaar heeft overtroffen.
Het bedrijf noemt meerdere redenen voor de adviesverlaging, waaronder tegenwind in de sector zoals druk op de peso en verwachte eenmalige servicevergoedingen in 2024. Deze factoren zullen naar verwachting de vooruitzichten voor de omzet van Element matigen, ondanks de solide onderliggende omzetgroeiverwachtingen van het bedrijf.
Jefferies erkent dat Element in het verleden vaak de verwachtingen en prognoses heeft overtroffen. De analist wijst er echter op dat de koersstijging van meer dan 30% sinds het begin van het jaar de waardering van het aandeel heeft opgedreven tot een niveau dat in lijn is met de groeiverwachtingen, wat suggereert dat verdere multiple-expansie moeilijk zou kunnen zijn.
Het bedrijf merkt ook een bescheiden verlaging op in de prognose voor de vrije kasstroom per aandeel voor 2025, wat leidt tot de verlaging van €2 in het koersdoel. De huidige waardering wordt gezien als een beperkende factor voor de verwachte totaalrendementen, wat de aanleiding vormt voor de aanpassing naar een Houden-advies.
Jefferies zal de prestaties van Element nauwlettend volgen, met name kijkend naar een toename van het aantal beheerde voertuigen en verbeteringen in de operationele marge die de prognoses overtreffen. Dit zou mogelijk kunnen leiden tot een aanpassing van de schattingen en waarderingsvooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.