Op woensdag heeft Jefferies-analist Chris Counihan het advies voor het aandeel BASF SE (BAS:GR) (OTC: BASFY) verhoogd van Hold naar Buy, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar €53,00 van €53,00. De upgrade weerspiegelt een positieve vooruitzicht voor de operationele prestaties van het bedrijf richting 2025.
Counihan benadrukte verschillende factoren die bijdragen aan dit verbeterde perspectief, waaronder de mogelijkheid van verbeterde chemische marges, toegenomen volumes, kostenreducties en de mogelijkheid van lagere Europese gasprijzen.
Counihan merkte op dat de huidige spotniveaus van upstream chemische marges een 7% groeps-EBITDA-rugwind richting 2025 zouden kunnen ondersteunen, wat, ondanks dat het 17% onder het middencyclusniveau ligt, de eerste keer in drie jaar markeert dat chemische marges positief zouden kunnen bijdragen aan de winst in het komende jaar.
Daarnaast wees de analist erop dat verbeterende volumes, beginnend vanaf een laag niveau, zouden kunnen resulteren in aanzienlijke winstmarges, aangezien verwacht wordt dat incrementele volumes meer dan twee keer zo snel doordruppelen als de onderliggende operationele marges.
Het rapport vermeldde ook dat BASF SE waarschijnlijk kostenreducties in de hele groep zal realiseren die de inflatie zullen overtreffen, een prestatie die in de afgelopen drie jaar niet is gezien. De CEO van het bedrijf, Kamieht, heeft naar verluidt meer steun gekregen van verschillende belanghebbenden om veranderingen binnen de organisatie door te voeren.
Verder suggereerde Counihan dat er potentieel is voor een daling van de Europese gasprijzen over een periode van 2-3 jaar, wat de positie van BASF SE op de mondiale kostencurve zou kunnen verbeteren. Ten slotte zou de nieuwe strategie om werknemers te belonen op basis van divisiedoelstellingen het bedrijf in staat kunnen stellen om met zijn downstream activiteiten zijn concurrenten in te halen, een ontwikkeling die Counihan beschreef als "lang overdue".
De upgrade en het herziene koersdoel door Jefferies signaleren vertrouwen in de strategische initiatieven en marktpositie van BASF SE, aangezien het bedrijf in de nabije toekomst meerdere mogelijkheden voor opwaarts potentieel voorziet.
In ander recent nieuws heeft Goldman Sachs zijn beoordeling voor BASF verhoogd naar een koopadvies vanaf een neutrale positie, waarbij het koersdoel voor het aandeel werd verhoogd van €45,00 naar €53,00. Deze aanpassing volgt op een reeks neerwaartse herzieningen door industrie-analisten.
Goldman Sachs-analisten voorspellen dat BASF een keerpunt heeft bereikt, waarbij zowel micro-economische als macro-economische factoren in een gunstige richting bewegen, wat wijst op een potentieel van meer dan 20% opwaarts potentieel in het aandeel van BASF.
Bovendien heeft BASF een stabiele omzet gerapporteerd voor het derde kwartaal van 2024 van €15,7 miljard, vergelijkbaar met de cijfers van vorig jaar. Het bedrijf noteerde een volumestijging van 7%, exclusief edele en basismetalen, en een stijging van 5% in EBITDA vóór bijzondere posten naar €1,6 miljard.
Deze recente ontwikkelingen werden gedreven door sterke prestaties in de segmenten Chemicals, Materials, en Nutrition & Care, terwijl Surface Technologies uitdagingen ondervond door een daling in de autoproductie.
Ondanks deze uitdagingen handhaaft BASF zijn EBITDA-vooruitzichten voor 2024, waarbij verwacht wordt dat het bedrijf aan de onderkant van de voorspelde range zal uitkomen. Het kostenbesparingsprogramma van het bedrijf ligt op schema om €2,1 miljard aan jaarlijkse besparingen te realiseren tegen 2026, waarvan €800 miljoen al is gerealiseerd. De nettoschuld steeg echter licht naar €19,7 miljard, maar het bedrijf handhaaft een solide eigen vermogensratio van 45,4%.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de optimistische vooruitzichten van Jefferies voor BASF SE, bieden recente gegevens van InvestingPro verdere context voor de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf. De marktkapitalisatie van BASF bedraagt $40,37 miljard, wat de significante aanwezigheid in de chemische industrie weerspiegelt. De K/W-verhouding van het bedrijf van 76,26, hoewel hoog, wordt getemperd door een aangepaste K/W-verhouding van 39,72 voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024, wat potentiële waarde ten opzichte van de winst suggereert.
InvestingPro Tips benadrukken het sterke dividendprofiel van BASF, waarbij het bedrijf al 33 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen handhaaft en momenteel een aanzienlijk dividendrendement van 5,76% biedt. Dit sluit aan bij de status van het bedrijf als prominente speler in de chemische industrie en kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Ondanks recente marktuitdagingen, waarbij het aandeel dicht bij zijn 52-weken laagtepunt handelt, geven InvestingPro Tips aan dat BASF naar verwachting dit jaar winstgevend zal zijn, wat de positieve vooruitzichten van Jefferies ondersteunt. De PEG-ratio van het bedrijf van 0,68 suggereert dat het mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn groeiverwachtingen, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn gezien de verwachte verbeteringen in chemische marges en volumes die in het Jefferies-rapport worden genoemd.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor BASF, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.