Op woensdag hebben analisten van HSBC de rating van Hyundai Engineering and Construction Co Ltd (000720:KS) verhoogd van Houden naar Kopen.
De upgrade weerspiegelt een positieve vooruitzicht voor de toekomstige prestaties van het bedrijf, met verwachtingen van een margeverbredingscyclus die in 2025 zal beginnen.
De analisten noemden meerdere factoren die eerder bijdroegen aan de margekrimp voor Hyundai E&C, waaronder kostenoverschrijdingen bij overzeese projecten, scherpe stijgingen van de bouwkosten in de afgelopen drie jaar, en een verkoopsmix die sterk gericht was op projecten met lage marges.
Ze verwachten echter een verbetering in de verkoopsmix vanaf de tweede helft van 2025, die naar verwachting zal aanhouden tot 2027 naarmate oudere projecten worden afgerond.
De verbeterde verkoopsmix is niet de enige factor die naar verwachting de marges van Hyundai E&C zal versterken. Analisten wezen ook op verschillende margevergrotende ontwikkelingsprojecten die naar verwachting vanaf 2026 zullen bijdragen aan de inkomsten van het bedrijf.
Onder deze projecten valt het Gayang-project, dat onlangs financiering heeft veiliggesteld van ongeveer 2,8 biljoen won, evenals verschillende herontwikkelingsprojecten voor hotelgrond en het herontwikkelingsproject van het Bokjeong-stationsgebied.
De analisten verhoogden het koersdoel naar 40.000 won van 33.000 won. Hun commentaar benadrukte het belang van de komende jaren voor Hyundai E&C, waarbij 2025 wordt gezien als een omslagpunt voor de aandelenkoers van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.