Op maandag heeft Guggenheim Securities zijn vooruitzichten voor Constellation Energy (NASDAQ:CEG) bijgesteld, waarbij het koersdoel werd verhoogd van €328 naar €378, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd gehandhaafd. CEG, momenteel handelend op €283,95, heeft het afgelopen jaar een indrukwekkend rendement van 172% opgeleverd.
Volgens de analyse van InvestingPro lijkt het aandeel op het huidige niveau overgewaardeerd, hoewel de analistendoelen variëren van €226 tot €375. De herziening volgt op de onverwachte overname van CPN door Constellation Energy, waarvan analisten menen dat het de strategische positie en financiële metrics van het bedrijf verbetert.
Shahriar Pourreza, een analist bij Guggenheim, benadrukte dat de overname van CPN een belangrijke zet is voor Constellation Energy, die langetermijncontractsynergieën biedt en het bedrijf positioneert als een alomvattende oplossingsaanbieder voor hyperscalers.
Met een marktkapitalisatie van €95,45 miljard en een solide financiële gezondheidsscore beoordeeld als "GOED" door InvestingPro, lijkt het bedrijf goed gepositioneerd voor deze strategische zet. Pourreza merkte op dat de transactie niet alleen financieel voordelig lijkt, maar ook de schaarstewaarde van gasactiva versterkt in de context van decarbonisatie en belastinggroei.
De commentaren van de analist onderstreepten de overeenkomsten tussen de investeringsthese voor Constellation Energy en de eerdere Best Idea-aanduiding voor VST in 2024. Volgens Pourreza is de gasvloot van Constellation Energy goed gepositioneerd voor resource adequacy (RA) en energiemargevastlegging in de komende decennia, wat een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid biedt tegen een multiple onder die van VST's overname.
Als reactie op de zorgen van beleggers over de timing van colocatie-deals voor de eerste helft van 2025, wordt de deal gezien als een opluchting en het creëren van een basis voor aanvullende katalysatoren tot eind 2025. De overname adresseert ook zorgen over de schaarstewaarde van kernenergie in het licht van recente gastransacties, die nu als opgelost worden beschouwd.
Het herziene koersdoel van Guggenheim van €378 impliceert een vrije kasstroom rendement van ongeveer 4% of een 16-voudige EBITDA-multiple. Het bedrijf handelt momenteel tegen een EV/EBITDA van 16,2x, met een EBITDA van €6 miljard over de laatste twaalf maanden. Voor diepere inzichten in CEG's waarderingsmetrieken en uitgebreide analyse kunnen beleggers het gedetailleerde Pro Research Report raadplegen dat beschikbaar is op InvestingPro, dat meer dan 1.400 Amerikaanse aandelen behandelt.
Het bedrijf heeft een volledig model voor CPN opgenomen in zijn waardering van Constellation Energy en heeft proforma cijfers verstrekt voor illustratieve doeleinden. Guggenheim erkent echter dat deze cijfers aanzienlijk kunnen veranderen naarmate er meer details naar voren komen in de aanloop naar de afronding van de deal. Na de aankondiging van de overname hadden Guggenheim-analisten de gelegenheid om in gesprek te gaan met de C-suite van Constellation Energy.
In ander recent nieuws heeft Constellation Energy een reeks activiteiten gezien van verschillende analistenbureaus na de aankondiging van een overname van €29 miljard van Calpine. Deze zet combineert de grootste kernenergie-vloot in de VS met een aanzienlijke aardgasvloot, wat resulteert in een gecombineerde stroomopwekkingscapaciteit van meer dan 60 gigawatt.
JPMorgan heeft het koersdoel voor Constellation Energy verhoogd van €348,00 naar €358,00, terwijl het Overweight-rating handhaaft. Mizuho Securities verhoogde zijn koersdoel van €235,00 naar €307,00, met behoud van een Neutral-rating, en BofA Securities verhoogde zijn doel naar €308.
De overname zal naar verwachting jaarlijks meer dan €2 miljard aan vrije kasstroom genereren en leiden tot meer dan 20% winst per aandeel accretie, wat als uitzonderlijk wordt beschouwd volgens industriestandaarden. Constellation Energy rapporteerde ook sterke resultaten in het derde kwartaal, waarbij de verwachtingen werden overtroffen met een GAAP-winst van €3,82 per aandeel en een aangepaste operationele winst van €2,74 per aandeel.
Daarnaast heeft het bedrijf belangrijke contracten gesloten met de Amerikaanse overheid, geschat op ongeveer €840 miljoen, om jaarlijks meer dan een miljoen megawattuur te leveren aan meer dan 13 overheidsinstanties. Deze overeenkomst verstevigt de inkomstenstroom van Constellation Energy voor het komende decennium.
Wat de analisten betreft, handhaafde BMO Capital Markets een Outperform-rating, BofA Securities verhoogde het aandeel van Neutral naar Buy, Jefferies bevestigde zijn Hold-rating, en KeyBanc handhaafde hun Overweight-rating. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen voor Constellation Energy.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.