Op woensdag heeft Goldman Sachs haar standpunt over de aandelen van Origin Energy Ltd. (ORG:AU) (OTC: OGFGY) aangepast door de aandelenrating van het bedrijf te verlagen van Kopen naar Neutraal. Het bedrijf stelde ook een nieuw koersdoel vast van AUD10,40, een lichte stijging ten opzichte van de eerdere AUD10,30.
De herziening komt na een periode van opmerkelijke prestaties voor Origin Energy, waarbij de aandelen in de afgelopen vijf maanden met 17% zijn gestegen, ondanks een teleurstellend resultaat voor het boekjaar 2024 waarin het bedrijf er niet in slaagde zijn kostenbesparingsdoelstellingen van A$200-250 miljoen ten opzichte van het boekjaar 2018 te halen. Het bedrijf, momenteel gewaardeerd op $11,88 miljard, behoudt een sterke financiële gezondheidsscore volgens InvestingPro analyse.
De aandelen van Origin Energy zijn sinds juli 2024 ook met 5% gestegen, met een opmerkelijke winst van 26,27% over het afgelopen jaar. De analisten van Goldman Sachs schrijven de downgrade toe aan de huidige waardering van het bedrijf, wat suggereert dat het koersdoel nu een potentiële daling van 7% aangeeft. Dit wordt echter enigszins verzacht door een dividendrendement van 4,52%.
De analisten merken op dat Origin Energy waarschijnlijk zal profiteren van de recente stijging van de olieprijzen, die US$80 per vat hebben bereikt, hoger dan de gemiddelde schatting van Goldman Sachs van US$76 per vat voor 2025. InvestingPro analyse suggereert dat het aandeel momenteel ondergewaardeerd is, handelend tegen een aantrekkelijke K/W-verhouding van 13,8x.
Ondanks de potentiële voordelen van hoge olieprijzen, verwacht het grondstoffenteam van Goldman Sachs dat OPEC+ voldoende reservecapaciteit heeft om eventuele verstoringen in het aanbod als gevolg van toegenomen sancties op Russische en Iraanse olieleveringen op te vangen.
Als de huidige spot olieprijzen gedurende 2025 aanhouden, projecteren de analisten slechts een verbetering van 1% in de som-der-delen (SOTP) waardering van Origin Energy tot AUD10,50 per aandeel, wat nog steeds achterblijft bij de huidige marktwaardering van het bedrijf. InvestingPro abonnees hebben toegang tot aanvullende inzichten, waaronder 6 extra ProTips en gedetailleerde financiële maatstaven die kunnen helpen bij het evalueren van de vooruitzichten van het bedrijf in verschillende olieprijsscenario's.
Verder benadrukte Goldman Sachs risico's met betrekking tot de consensusprognoses voor de kasstroom en waarderingen van Origin Energy voor het boekjaar 2025. Het bedrijf gaf in oktober aan dat het een aanzienlijke stijging van de belastingbetalingen voor het jaar verwacht, gedreven door hogere termijnbetalingen en de uitgestelde belasting in verband met de toegenomen winst uit het boekjaar 2024.
Goldman Sachs schat dat de betaalde contante belasting in het boekjaar 2025 A$1 miljard zou kunnen bereiken, vergeleken met A$0,63 miljard in het boekjaar 2024, en boven de consensusschatting van A$0,68 miljard. Deze discrepantie suggereert een potentieel neerwaarts risico van 2% voor de consensuswaarderingen voor Origin Energy, hoewel het bedrijf een gematigd schuldniveau handhaaft met een schuld-eigen vermogen ratio van 0,36.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.