Woensdag - Goldman Sachs heeft Fidelis Insurance Holdings (NYSE:FIHL) gedegradeerd van Neutraal naar Verkopen, waarbij het koersdoel is aangepast naar $16,00 van het eerdere $21,00. Het herziene koersdoel suggereert een potentiële daling ten opzichte van de huidige marktpositie van het bedrijf, aangezien analisten bij Goldman Sachs een uitdagende periode voor Fidelis verwachten.
De degradatie weerspiegelt een verwachte totale rendementskans van -3%, wat aanzienlijk lager is dan het gemiddelde rendement van ~17% voor de verzekeraars die door Goldman Sachs worden gevolgd. De kwetsbaarheid van Fidelis binnen het dekkingsuniversum wordt toegeschreven aan zijn aanzienlijke blootstelling aan dalende prijzen voor vastgoed-catastrofeverzekeringen (CAT), waarbij bijna zijn hele portefeuille bestaat uit vastgoed- en kortlopende zaken.
Goldman Sachs benadrukte waarnemingen van eind december, die een versnelling lieten zien in de commentaren en gegevens over tariefdalingen van makelaars en stempelkantoren. Deze trend zal naar verwachting de groei en marges van Fidelis beïnvloeden, wat resulteert in winstprognoses voor 2026/2027 die 2% onder de Visible Alpha Consensus-verwachtingen liggen.
Verdere zorgen werden geuit over de langetermijnprognose voor het rendement op eigen vermogen (ROE) van Fidelis, die Goldman Sachs als optimistisch beschouwt. De beleggingsportefeuille met korte looptijd van het bedrijf wordt ook beschouwd als in een relatief slechtere positie in vergelijking met andere verzekeraars in het dekkingsuniversum, gebaseerd op de forward curve.
Ondanks dat Fidelis tegen een aanzienlijke korting handelt, wat wordt geïmpliceerd door regressieniveaus voor een ROE van ongeveer 13% in 2026, blijft de vooruitzicht voorzichtig. De korting wordt vermoedelijk beïnvloed door de volatiliteit van de inkomsten uit de vastgoedverzekering-zware bedrijfsmix van Fidelis, risico's verbonden aan zijn bedrijfsstructuur, en de gevoeligheid van zijn Bespoke-risicoportefeuille voor economische veranderingen. Naarmate de verzekeringsomgeving voor Fidelis verslechtert, ziet Goldman Sachs weinig kans op een positieve verschuiving in de omstandigheden van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.