Op maandag sprak Bernstein SocGen Group opnieuw zijn vertrouwen uit in GE Aerospace (NYSE: GE) en handhaafde de Outperform-rating.
GE Aerospace zag een aanzienlijke daling in zijn aandelenwaarde tijdens het laatste kwartaal, toen beleggers zich afkeerden van aftermarket-aandelen. Deze trend werd ingezet door GE's derdekwartaalrapport, dat een daling van 1% in interne werkplaatsbezoeken liet zien, wat zorgen wekte over de houdbaarheid van de aftermarket-boom.
De aandelen van het bedrijf kregen een verdere klap na Safran's Capital Markets Day, waar Safran een groeipercentage in het midden tot hoge enkelcijferige bereik voorspelde voor reserveonderdeleninkomsten, in tegenstelling tot GE's voorspelling van lage dubbelcijferige groei.
Een verlaging van het koersdoel van het bedrijf van $225,00 naar $209,00 werd toegeschreven aan een herziene lagere relatieve EV/EBITDA-multiple van 112%, gedaald van de eerdere 119%, en een iets conservatievere kijk op de Defense-marges voor het jaar 2025.
Ondanks deze uitdagingen geloven de analisten van Bernstein SocGen dat de aftermarket voor GE Aerospace robuust blijft. Ze stellen dat tekorten in originele apparatuur (OE) kunnen leiden tot een verhoogde levensduurverlenging van bestaande vliegtuigen, wat op zijn beurt de aftermarket ondersteunt en mogelijk leidt tot hogere marges op korte termijn.
Bernstein SocGen ziet GE Aerospace als een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid, vooral voor degenen die geloven in de langetermijnwaarde van de aftermarket. Het bedrijf wijst op GE's gevestigde klantenbasis en verwacht een toename in werkplaatsbezoeken voor oudere vliegtuigen.
De analisten verwachten ook dat het bedrijf zal profiteren van de groei in werkplaatsbezoeken, prijszettingskracht en operationele hefboomwerking zodra de problemen met de beschikbaarheid van onderdelen zijn opgelost, wat naar verwachting eerder zal gebeuren voor de aftermarket dan voor complete motoren of de productie van nieuwe vliegtuigen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.