Op dinsdag herbevestigde Stifel zijn koopadvies en koersdoel van $67,00 voor Exact Sciences (NASDAQ:EXAS), na de aankondiging van een verhoging van de Medicare-vergoeding voor de Cologuard Plus-test van het bedrijf. De Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) heeft de definitieve vaststelling van het Clinical Laboratory Fee Schedule (CLFS) voor Cologuard Plus op $592 gezet, een stijging van 16% ten opzichte van de huidige Cologuard-versie, die wordt vergoed tegen $508.
Exact Sciences verwacht een snelle overgang voor Medicare fee-for-service, dat 15-20% van de Cologuard-volumes vertegenwoordigt, naar het nieuwe tarief, beginnend één maand na de eerste bestellingen die naar verwachting begin tweede kwartaal 2025 zullen plaatsvinden. Daarnaast wordt verwacht dat de overgang voor Medicare Advantage, dat nog eens 15-20% van de volumes vertegenwoordigt, ook snel zal verlopen, binnen hetzelfde jaar.
Het bedrijf schat dat 35-40% van zijn Cologuard-volumes in 2025 zal overschakelen naar Cologuard Plus, wat een aanzienlijke impact zal hebben op de inkomsten in de tweede helft van het jaar. De overgangen in commerciële vergoedingstarieven zullen naar verwachting echter langzamer verlopen, waarbij een substantiële verhoging van grote commerciële betalers pas in 2026 wordt verwacht. Sommige commerciële betalers hebben al voorzieningen voor Cologuard Plus opgenomen in bestaande contracten, hoewel het bij de eerste generatie Cologuard-test 36 maanden duurde om commerciële vergoedingen vast te stellen.
In een gedetailleerde beoordeling schetste Stifel een scenario waarin Cologuard Plus op 1 april 2025 zou kunnen worden gelanceerd, waarbij Medicare Part B onmiddellijk het CDLT-tarief zou vergoeden en Medicare Part C zou volgen op 1 augustus. Dit zou leiden tot een gemiddelde verkoopprijs (ASP) stijging van 3-3,5% voor het fiscale jaar 2025.
Inclusief commerciële en andere testvolumes die later in het jaar overgaan, zou de ASP-stijging kunnen oplopen tot ongeveer 4-4,5%. Verdere projecties suggereren dat tegen het fiscale jaar 2026, met het merendeel van Medicare en 60% van de commerciële en andere volumes die overgaan naar Cologuard Plus, een extra jaar-op-jaar stijging van 8% in ASP zou kunnen optreden, gevolgd door nog eens 4% stijging in het fiscale jaar 2027 als alle volumes worden vergoed tegen het hogere tarief.
In ander recent nieuws heeft Exact Sciences Corporation aanzienlijke vooruitgang geboekt in zijn financiële prestaties en onderzoek naar vroege kankerdetectie. Het bedrijf rapporteerde een jaar-op-jaar omzetstijging van 13% in het derde kwartaal van 2024, tot €709 miljoen, en een stijging van 75% in aangepaste EBITDA tot €99 miljoen. Wolfe Research herhaalde een Outperform-rating voor Exact Sciences, anticiperend op een significante impact op de omzet van de lancering van Cologuard Plus eind Q1 2025 of begin Q2 2025.
Onderzoek van Exact Sciences heeft aangetoond dat een nieuwe multi-biomarker benadering de vroege detectie van kanker aanzienlijk kan verbeteren. Het bedrijf ontwikkelt ook de Cancerguard-test, met als doel meerdere kankers te detecteren uit een enkele bloedafname. Bovendien heeft de FDA de next-generation darmkankerscreeningstest van het bedrijf, Cologuard Plus, goedgekeurd.
Ondanks operationele uitdagingen heeft Exact Sciences zijn omzetverwachting voor het volledige jaar bijgesteld naar tussen $2,73 miljard en $2,75 miljard, met een verwachte aangepaste EBITDA tussen $310 miljoen en $320 miljoen. Het bedrijf is optimistisch over versnelde groei voor 2025 en een sterke productpijplijn, waaronder Oncodetect en het ExactNexus-platform.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op Stifel's optimistische vooruitzichten voor Exact Sciences (NASDAQ:EXAS), bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. Ondanks het positieve nieuws over de verhogingen van Medicare-vergoedingen, is het belangrijk op te merken dat Exact Sciences enkele financiële uitdagingen heeft. De omzetgroei van het bedrijf van 11,91% over de laatste twaalf maanden, hoewel solide, gaat gepaard met een operationele winstmarge van -8,44%, wat wijst op aanhoudende zorgen over de winstgevendheid.
InvestingPro Tips benadrukken dat analisten niet verwachten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat in lijn is met de huidige K/W-verhouding van -46,75. Dit suggereert dat beleggers eerder toekomstig groeipotentieel inprijzen dan huidige winsten. Een positiever punt is dat de liquide activa van Exact Sciences de kortlopende verplichtingen overtreffen, wat enige financiële flexibiliteit biedt bij de overgang naar Cologuard Plus.
De recente prestaties van het aandeel zijn gemengd, met een koersrendement van 10,63% over de afgelopen zes maanden, maar een rendement van -20,21% in de afgelopen maand. Deze volatiliteit kan de marktreacties weerspiegelen op ontwikkelingen zoals het nieuws over Medicare-vergoedingen en bredere sectortrends.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips voor Exact Sciences, die waardevolle inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf terwijl het de lancering van Cologuard Plus navigeert.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.