Op woensdag heeft een analist van Evercore ISI het aandeel Aon Corp (NYSE:AON) opgewaardeerd van In Line naar Outperform, waarbij het koersdoel werd verhoogd van $407 naar $420. De opwaardering weerspiegelt het optimisme van de analist over de vooruitzichten voor organische groei van het bedrijf en het potentieel voor herwaardering na twee jaar van relatieve ondermaatse prestaties.
Volgens InvestingPro gegevens toont het aandeel van Aon, dat momenteel op $348,44 handelt, een RSI die wijst op oververkocht gebied, wat suggereert dat er mogelijkheden voor opwaarts potentieel zijn. Het bedrijf handhaaft een GOEDE Financiële Gezondheidsscore van 2,64, ondersteund door sterke winstgevendheidscijfers.
De analist gelooft dat de groei van Aon positief beïnvloed zou kunnen worden door toegenomen fusie- en overnameactiviteiten (M&A), verbeterde retentiepercentages en bijdragen van nieuwe medewerkers. De verwachting is dat deze factoren, samen met bolt-on overnames, kunnen leiden tot een hogere organische groei in de komende jaren, vooral binnen Aon's Commercial Risk Solutions (CRS).
De huidige consensusschattingen voor Aon's organische groei in CRS voor 2025 liggen rond de 5%, wat volgens de analist te conservatief zou kunnen zijn. Ter vergelijking, van concurrenten zoals Marsh & McLennan Companies (Marsh) en Willis Towers Watson (WTW) wordt verwacht dat ze organische groeipercentages van respectievelijk 6% en 7% zullen zien. De analist wijst erop dat Aon's blootstelling aan grote accountzaken, die doorgaans op vergoedingen zijn gebaseerd, de impact van tariefdruk in dat segment zou kunnen verzachten.
De waardering van Aon wordt als redelijk beschouwd, waarbij het in lijn handelt met zijn langetermijngemiddelde relatieve koers-winstverhouding (K/W), maar met een korting ten opzichte van Marsh & McLennan Companies (MMC). De analist stelt dat Aon's focus op het aannemen van personeel en een bolt-on M&A-strategie in de toekomst een hogere multiple zou kunnen opleveren. Voor de schattingen van 2026 wordt verwacht dat Aon zal handelen tegen een K/W-multiple van 21x of een koers-vrije kasstroom (K/VKS) multiple van 20x, wat het nieuwe koersdoel van $420 rechtvaardigt.
Het rapport erkent wel risico's, waaronder een mogelijke verhoging van het belastingtarief voor 2025, geschat op 19,5%, wat op korte termijn een uitdaging zou kunnen vormen. De analist handhaaft echter dat ondanks dit, het aandeel van Aon nog steeds opwaarts potentieel heeft ten opzichte van de consensusschattingen.
De grote accountblootstelling van het bedrijf aan vastgoed, dat te maken heeft met prijsdruk, wordt ook als minder zorgwekkend gezien vanwege het op vergoedingen gebaseerde karakter van de activiteiten en het potentieel voor een grotere waardecreatie naarmate de markt matiger wordt.
In ander recent nieuws rapporteerde Aon Corp robuuste resultaten voor het derde kwartaal van 2024, met een organische omzetgroei van 7% en een aanzienlijke totale omzetstijging van 26%. Deze positieve resultaten werden grotendeels toegeschreven aan de succesvolle integratie van NFP, een toonaangevende verzekeringsmakelaar en consultant, waarvan wordt verwacht dat deze tegen 2026 €175 miljoen aan omzetsynergieën en €60 miljoen aan operationele efficiëntie zal genereren.
Naast de sterke resultaten heeft Aon ook strategische stappen ondernomen om zijn aanwezigheid in het VK en Ierland uit te breiden met de overname van Griffiths & Armour, een in het VK gevestigde verzekeringsmakelaar. Deze overname, die naar verwachting in het eerste kwartaal van 2025 zal worden afgerond, zal de bedrijfsactiviteiten van Aon verder versterken.
Analisten hebben ook de prestaties van Aon nauwlettend in de gaten gehouden. BMO Capital Markets verhoogde het koersdoel voor Aon-aandelen naar $380, verwijzend naar een positievere winsttrajectorie voor de komende jaren, terwijl Goldman Sachs een neutrale houding ten opzichte van Aon handhaafde en het koersdoel verhoogde naar $390 op basis van de vooruitzichten voor organische groei van het bedrijf. Aan de andere kant paste RBC Capital zijn koersdoel voor Aon aan, waarbij het werd verlaagd van $390 naar $365, terwijl de Sector Perform-rating werd gehandhaafd.
Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die het bedrijfstraject van Aon hebben vormgegeven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.