Compass Point heeft dinsdag zijn standpunt over de aandelen van Horizon Technology Finance (NASDAQ:HRZN) aangepast, waarbij het aandeel werd opgewaardeerd van Verkopen naar Neutraal met een koersdoel van $8,25.
Het investeringsbedrijf wees op een langdurige daling van de intrinsieke waarde (NAV) van het bedrijf, die negen opeenvolgende kwartalen is gedaald. Ondanks de aanhoudende daling van de NAV en aanzienlijke investeringsverliezen van in totaal $121,1 miljoen over deze periode, ziet het bedrijf een potentieel positief rendement in de komende 12 maanden vanwege de recente waardevermindering van het aandeel.
De analist van Compass Point benadrukte dat de NAV van Horizon Technology Finance met 23% was gedaald tot een recordlaagte, en dat het aandeel problematische kredieten in de portefeuille zorgwekkend hoog bleef op 8,6%. Deze factoren hebben invloed gehad op het vermogen van Horizon om inkomsten te genereren en het dividend te dekken, vooral wanneer het bedrijf geen volledige prestatievergoeding betaalt.
De waarderingsmethode van het bedrijf omvat het projecteren van Horizon's NAV vier kwartalen vooruit, die wordt geschat op $9,13. Vervolgens passen ze een koers-intrinsieke waarde (P/NAV) multiple van 1,00x toe en corrigeren voor potentiële toekomstige kredietverliezen door 50% van de waarde van leningen in de hoogste risicocategorieën, 1 en 2, te verdisconteren. Deze methode heeft geleid tot het herziene koersdoel van $8,25.
Ondanks de uitdagende kredietprestaties en erosie van de NAV, suggereert de recente daling van de aandelenkoers van Horizon Technology Finance, inclusief het dividend, een positieve vooruitzicht voor het komende jaar.
De verbetering in het potentiële rendementsperspectief is de belangrijkste reden voor de opwaardering naar een Neutraal-rating. De huidige NAV staat op $9,06, en de vooruitblikkende analyse wijst op een lichte stijging, wat het nieuwe koersdoel en de ratingwijziging ondersteunt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.