Op woensdag gaf Bernstein een overzicht van de prestaties van de Amerikaanse autosector, waarbij een aanhoudende groeitrend in het vierde kwartaal werd benadrukt. De Amerikaanse markt heeft in oktober en november 2024 een volumegroei van 10% ervaren vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, die werd beïnvloed door stakingen van de United Auto Workers (UAW). De gemiddelde adviesprijzen van fabrikanten (MSRP's) zijn gestegen met de introductie van nieuwe modeljaren in november.
Ford (NYSE:F) en General Motors (NYSE:NYSE:GM) hebben geprofiteerd van deze groei, waarbij beide bedrijven sterke rugwind ervaren en stabiele voorraden behouden ondanks agressieve kortingen van concurrent Stellantis (NYSE:NYSE:STLA).
De marktprestaties van Ford zijn opgemerkt, met een verhoging van het koersdoel naar $11,00, wat een opwaarts potentieel van 10% suggereert. De robuuste prestaties van General Motors in de VS zijn ook erkend, met een koersdoel van $55,00, wat een potentiële stijging van 8% aangeeft.
Stellantis daarentegen heeft uitdagingen ondervonden, met een daling van de verkoop in november met 9% ondanks een gemakkelijkere vergelijking met het voorgaande jaar. Na een neerwaartse bijstelling van de prognose heeft het bedrijf de Amerikaanse voorraden aangepast om zijn doelstelling van 300.000 eenheden te benaderen en de kortingen in de VS aanzienlijk verhoogd van 5,3% in juli naar 9,8% in november.
Ondanks deze uitdagingen behoudt het bedrijf sterke fundamenten met een koers-winstverhouding van 2,82 en biedt het een aantrekkelijk dividendrendement van 9,01%. Stellantis is van plan om de volumes over de komende zes maanden met 20% te verhogen om marktaandeel te winnen. Het koersdoel is echter vastgesteld op $12,10, wat een potentiële daling van 9% weerspiegelt. Volgens InvestingPro-analyse lijkt Stellantis momenteel ondergewaardeerd, met 12 aanvullende ProTips beschikbaar voor abonnees.
Tesla (NASDAQ:TSLA) heeft een underperform-rating gekregen met een koersdoel van $120,00. Rivian (NASDAQ:RIVN), dat niet wordt gedekt door Bernstein, wordt opgemerkt dat het te maken heeft met tegenwind in de vraag.
Over het algemeen vertoont de Amerikaanse autosector tekenen van positieve momentum, met toenemende kortingen, stabiele productie en stabiele restwaarden die de originele fabrikanten (OEM's) ten goede komen. Er zijn echter risico's verbonden aan aanzienlijke prijsstijgingen die worden verwacht voor het modeljaar 2025.
Verwacht wordt dat fabrikanten hun productmix zullen aanpassen in anticipatie op het overschrijden van een seizoensgebonden gecorrigeerd jaarlijks tempo (SAAR) van 16 miljoen in 2025. Voor diepere inzichten in de autosector en uitgebreide analyse van meer dan 1.400 aandelen, inclusief gedetailleerde berekeningen van de reële waarde en scores voor financiële gezondheid, bezoek InvestingPro.
In ander recent nieuws heeft Stellantis N.V. te maken gehad met aanzienlijke verschuivingen in leiderschap en financiële prestaties. Het plotselinge aftreden van CEO Carlos Tavares heeft geleid tot een interim-comité, onder leiding van voorzitter John Elkann, dat tijdelijk toezicht houdt op de activiteiten van het bedrijf.
Ondanks de leiderschapswissel heeft Stellantis zijn financiële prognose voor het fiscale jaar 2024 bevestigd, waaronder een aangepaste operationele winstmarge tussen 5,5% en 7,0%. Het bedrijf verwacht ook dat de industriële vrije kasstroom zal variëren tussen een negatieve €5 miljard en €10 miljard.
Stellantis wordt ook geconfronteerd met mogelijke tarieven voorgesteld door de voormalige Amerikaanse regering, die volgens S&P Global autofabrikanten tot 17% van hun gecombineerde jaarlijkse EBITDA kunnen kosten. Om de winstgevendheid en marktaanpassingsvermogen te verbeteren, heeft Stellantis een meerjarige producttransitie geschetst en een samenwerking aangekondigd met Infineon Technologies AG om de vermogensomzetting en -distributie in elektrische voertuigen te verbeteren.
Analisten hebben deze ontwikkelingen nauwlettend gevolgd. HSBC bevestigde een Hold-rating voor Stellantis, terwijl Evercore ISI het bedrijf als "In Line" beoordeelde met een koersdoel van €13,00. Bernstein SocGen Group herhaalde ook een Market Perform-rating.
De analyse van Bernstein benadrukte ook de uitdagingen waarmee Europese autofabrikanten worden geconfronteerd door de snelle verschuiving naar elektrische voertuigtechnologie, waarbij Stellantis een van de belangrijkste spelers is die wordt beïnvloed.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.