Op vrijdag handhaafde Bernstein SocGen Group een positieve houding ten opzichte van Trip.com Group Limited (NASDAQ: TCOM), waarbij ze een Outperform-rating en een koersdoel van $85,00 herbevestigden. De analyse van het bedrijf volgt op een reeks van meer dan 50 investeerdersvergaderingen, waarin belangrijke onderwerpen en zorgen over de toekomst van het online reisbureau werden belicht.
Beleggers zijn momenteel verdeeld over het traject van de groei van de reisvraag. Hoewel het binnenlandse reisverkeer in China de niveaus van 2019 heeft overschreden, zijn er vragen over of deze groei lineair zal blijven. Daarnaast worden er structurele uitdagingen voor de groei van uitgaand reisverkeer waargenomen. Ondanks deze onzekerheden suggereert Bernstein dat de markt het potentieel voor Trip.com om marktaandeel te winnen in de online reisbureausector (OTA) mogelijk onderschat.
De huidige waarderingen zijn gebaseerd op de verwachting dat Trip.com op lange termijn een winst per aandeel in de hoge tientallen zal behalen, waardoor beleggers zich scherper richten op risico's zoals concurrentiedruk, mogelijke overbesteding aan internationale expansie en aanhoudende zorgen over het bestuur. Hoge op aandelen gebaseerde vergoedingen (SBC) worden vaak genoemd in discussies over het bestuur van het bedrijf.
Bernstein blijft optimistisch over de vooruitzichten van Trip.com en wijst op het potentieel van de reissector om als een van de eerste te profiteren van een opleving in de consumentenbestedingen. Hoewel de marktpositionering in Trip.com als druk wordt beschouwd, wordt deze niet als buitensporig gezien. Hedgefondsen lijken actief in het aandeel te hebben gehandeld, terwijl langetermijnbeleggers hun strategieën overwegen.
Met betrekking tot de korte termijn houdt Bernstein de uitgaande reizen nauwlettend in de gaten, die nog steeds als groeipotentieel worden gezien. Het bedrijf concludeert dat de waardering van Trip.com tegen 18 keer de verwachte winst niet buitensporig lijkt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.