Alphabet (NASDAQ:GOOGL) rapporteert donderdag zijn resultaten na het sluiten van de Amerikaanse markt
Inkomstenverwachting: $34,04 miljard
Winst per aandeel: $10,4
In een markt waar niets er aantrekkelijk uitziet na een maand van extreme wisselvalligheid, vooral in de technologiesector, is het moeilijk om je te concentreren op individuele aandelen. Maar als je investeert voor de lange termijn, zijn er nog steeds aantrekkelijke mogelijkheden, vooral na de recente uitverkoop.
Alphabet, het moederbedrijf van Google, is er zeker een van. De negatieve macro-omgeving, de bezorgdheid over de privacy van gegevens en de politieke controle heeft voor Google over het tweede kwartaal de groei afgezwakt. Aandelen Google staan rond de $1.115. Dat is een daling van ongeveer 14% ten opzichte van hun recordhoogte van $1.291,44 in juli.
Zonder twijfel is Alphabet een van onze belangrijkste kooptips, met name tijdens een terugtrekking van de markt. Sterker nog, wij geloven dat investeerders deze technische gigant om de verkeerde redenen aan het verkopen zijn.
U kunt op één hand het aantal bedrijven tellen die meer dan $100 miljard aan jaarlijkse omzet produceren en elk jaar een omzetgroei met dubbele cijfers hebben. Alphabet doet dit al minstens twee jaar.
In het tweede kwartaal boekte Alphabet een stijging van 25% ten opzichte van de netto omzet van dezelfde periode een jaar geleden. Dat was de snelste omzetgroei voor de reclamediensten op het internet in vier jaar tijd. Wij zijn van mening dat Google in een sterke positie verkeert om dit kwartaal een vergelijkbare prestatie te leveren en een groei te realiseren die groter is dan 20% wanneer het zijn derde kwartaalcijfers op donderdag rapporteert.
Analisten verwachten gemiddeld een opbrengstgroei van 22%, tot $27.3 miljard, die voornamelijk wordt gedreven door de digitale advertentieactiviteiten van het bedrijf. Ze verwachten een winst per aandeel van $10,4.
Uitbreiden naast de Ad Business
Als Alphabet's afhankelijkheid van zijn kernactiviteit, advertenties, u aan de zijlijn houdt, bekijk dan ook eens hoe snel de "andere inkomsten" van het bedrijf groeien. In het tweede kwartaal steeg die categorie met 37%, waardoor dit de snelst groeiende post van Google is.
Google Cloud, hardware en Google Play, samen met de zelfrijdende auto van het bedrijf Waymo, zijn de toekomstige groeimotoren van het bedrijf. Elk van deze motoren zorgt voor de broodnodige diversificatie in de verkoop van Google. Waymo staat nog in de kinderschoenen, maar het is desalniettemin een belangrijke leider in het segment van het zelfstandig rijden. Morgan Stanley heeft Waymo onlangs een waardering van 175 miljard dollar gegeven.
We houden ook van Alphabet vanwege de sterke economic moat (voordelen ten opzichte van de concurrentie). We zien geen enkele concurrent die een serieuze uitdaging vormt voor de dominantie van Google in de digitale advertentie-arena.
Dit jaar stond Google onder druk vanwege bezorgdheid dat de nieuwe Europese privacywetten haar reclamebusiness zouden schaden. Tot nu toe hebben deze veranderingen echter nog geen invloed gehad op de resultaten van het bedrijf. Wij zijn van mening dat die dreiging niet meer aan de orde is. Het winstverslag over het derde kwartaal zal ons een duidelijker beeld geven van de ontwikkelingen op dat gebied.
Vanuit een waarderingsperspectief ziet Alphabet er eveneens goedkoper uit dan zijn concurrenten. Het handelt met 47 keer trailing earnings, vergeleken met 51 keer voor Microsoft (NASDAQ:MSFT) en 140 keer voor Amazon (NASDAQ:AMZN).
Conclusie
Als we naar het winstverslag over het derde kwartaal kijken, kunnen aandelen Alphabet kwetsbaar lijken voor de marktvolatiliteit en de negatieve macroachtergrond. Toch is er fundamenteel gezien niets mis met de huidige groeiaandrijvers van de onderneming en haar toekomstige potentieel. Voor langetermijnbeleggers moet elke zwakte in de prijsstelling van aandelen als een koopmogelijkheid worden beschouwd.